Меню

15 ноября этого же года в обращение был введен еще один атрибут независимости национальная валюта



15 ноября этого же года в обращение был введен еще один атрибут независимости национальная валюта

Основной признак независимого государства, его фундамент — национальная валюта. Государство, не имеющее своей валюты, не может самостоятельно вести финансово-кредитную и банковскую политику в своих интересах, не может определять свою судьбу, судьбу предприятий, хозяйств и граждан, не может решать такие вопросы, как обеспечение внутреннего рынка наличными деньгами, определение объема выпуска денег, их потребительской стоимости, выделение средств на будущее — кому нужно дать в долг, у кого можно взять в долг, как оплачивать и взимать долг, определять процентные ставки и др. Такое государство становится зависимым от других, более развитых государств. Поэтому переход на национальную валюту стал одной из основных целей развития Узбекистана.

Однако переход на национальную валюту — процесс непростой: введение в оборот новой валюты является революцией. Как показывает мировая практика, прежде чем добиться этого, государство должно пройти долгий путь, мобилизовать все свои возможности.

Чтобы ввести в Узбекистане в оборот национальную валюту, нужно было время и определенный опыт. Прежде всего, необходимо было достичь подлинной экономической независимости. И поэтому Узбекистан в первые годы независимости 1991-1993 гг.- оставался в рублевой зоне, доставшейся в наследство от бывшего Союза. Но из-за резкого спада производства внутренней валовой продукции начала снижаться и стоимость рубля. В начале мая 1993 года курс рубля по отношению к доллару США уже составлял 800-900 рублей. В этом же году в России были выпущены купюры нового образца, приравненные к прежнему курсу рубля. 26 июля 1993 года российское правительство пригласило в Москву полномочных представителей Узбекистана и предложило сохранить прежнюю рублевую зону. Позже руководители России, Узбекистана и Казахстана встретились в Москве, где было решено обеспечить Узбекистан и Казахстан купюрами образца 1993 года.

Однако, преследуя свои интересы, правительство России поставило перед Узбекистаном определенные условия. Во-первых, необходимое количество денег предоставлялось как межгосударственный долг с покрытием в дальнейшем капиталом или продукцией. Во-вторых, для получения денег требовался залог в виде долларов США или узбекистанского золота в размере 50% от предоставляемой суммы. В-третьих, рубли образца 1961-1992 гг. предлагалась обменять на рубли образца 1993 года из расчета три к одному. В-четвертых, была определена сумма контрибуции при невыполнении одного из условий. В-пятых, Центральный банк Узбекистана должен был стать подотчетным Центральному банку России.

Узбекистан не мог пойти на такие условия, поэтому его руководство серьезно взялось за подготовку введения национальной валюты. Уже в 1992 году были подготовлены образцы сум-купонов, намеченные к выпуску. 1 ноября 1993 года в Узбекистане был выпущен в обращение сум-купон, курс которого приравнивался к старому рублю. В течение ноября через сберегательные кассы был обеспечен обмен населением рублей прежнего образца на сум-купоны. В самом начале обращения сум-купонов распространились слухи о том, что в республику по неофициальным каналам поступают рубли. Цены на рынках Ташкента резко взлетели: 1 кг мяса стоил до 25 тысяч сум- купонов. Правительство приняло меры по предотвращению инфляции. Население сильно не пострадало, экономика была защищена. На базе сум-купонов правительство Узбекистана накапливало необходимый опыт для введения в обращение полноценной национальной валюты.

Согласно Указу Президента и постановлению Кабинета Министров от 16 июня 1994 года «О введении в обращение национальной валюты Узбекской ССР», с 1 июля 1994 года в обращение была введена национальная валюта — сум, приравненный к 1000 сум-купонов.

Национальная валюта была выпущена в виде банкнот Центрального банка Республики Узбекистан достоинством в 1, 3, 5, 10, 25, 50, 100 сум. Сум-купоны, которые были на руках у населения, обменивались через сберегательные банки по курсу 1000 сум-купонов к 1 сум. Чуть позже были введены в обращение банкноты достоинством в 200, 500, 1000 сум, а также монеты различного достоинства.

«Национальная валюта — это национальная гордость, символ государственной независимости, атрибут суверенного государства. Это общее богатство и достояние республики». (И.А. Каримов. Сочинения, том 3, стр. 331)

Введение в обращение национальной валюты стало важным событием в жизни страны. Повысился авторитет Узбекистана на международной арене, он стал самостоятельно проводить денежно-кредитную и финансовую политику. Это создало возможности для дальнейшего углубления экономических реформ. С 15 октября 2003 года сум приобрел статус частично конвертируемой валюты.

Если вы заметили орфографическую ошибку, пожалуйста, выделите ее мышью и нажмите Ctrl+Enter

Источник

Национальная валюта — как атрибут независимости страны

Краткая характеристика этапов утверждения национальной валюты. Меры по обеспечению устойчивости валюты на валютном рынке

Ежегодно 15 ноября в Казахстане отмечается День национальной валюты. Она была введена в обращение с 15 ноября 1993 года Указом Президента РК от 12 ноября 1993 года на основании статьи 78 Конституции РК и постановления Верховного Совета РК от 29 октября 1999г., а с 18 ноября — стала единственным законным платежным средством в стране. Это большой праздник для всего нашего народа. И вдвойне приятно, что наша страна, наш народ с честью выдержали экзамен — он подошел к этой знаменательной дате с крепкой валютой и набирающей свои обороты экономикой.

Какую роль имело это событие для нашей страны? По прошествии 13 лет мы можем твердо сказать — определяющее. Сегодняшние впечатляющие достижений экономики Казахстана напрямую связаны с этим историческим и судьбоносным для страны событием.

Введение Россией 26 июля 1993 года собственной национальной валюты — российского рубля явилось односторонним нарушением существующих договоренностей стран СНГ о сохранении рублевой зоны и означало начало распада рублевого пространства. Оно подтолкнуло другие государства к выходу из рублевого союза и введению собственных национальных валют. Для Казахстана этому процессу способствовали также перерывы в поставках рублевых банкнот из Центробанка России, которые вели к дефициту наличности в Казахстане, способствовали возникновению задолженности по платежам за заработную плату, пенсиям, пособиям, а также расхождению между курсами рубля: межбанковской валютной биржи Москвы и Алматы, наличным и безналичным. Кроме того, выдвигаемые Россией требования (перевод Казахстана к расчетам по единому корсчету в Центробанке России, переоформление остатков по корсчету во внешний долг, приостановление выдачи технических кредитов до урегулирования величины внешнего долга и другие) приводили к периодическому непрохождению платежей между двумя странами, условиях непредсказуемости денежно-кредитной политики России невозможно было эффективно управлять макроэкономической ситуацией без введения собственной национальной валюты.[1]

Операция обмена казначейских и банковских билетов СССР и Банка России образца 1961-1992гг. была в основном осуществлена в период с 15 по 20 ноября 1993 года. Обмен рублевой наличности и депозитов осуществлялся по единому курсу 500 рублей за тенге в размере 100 тысяч рублей на одного человека. Денежные средства сверх лимита и вклады, открытые после 1 октября 1992г., были проконвертированы позже после проверки законности их источников. С момента своего введения тенге стала функционировать в режиме плавающего обменного курса и являлась конвертируемой по текущим операциям. В результате проведенного денежного обмена удалось устранить имеющиеся излишки денег у населения. Хотя введение тенге было осуществлено в условиях отсутствия опыта у государства по управлению курсом национальной валюты.

Читайте также:  I калькулятор валют рбк

Рассмотрим роль введения тенге — нашей самостоятельной валюты, в экономике.

Во-первых, это событие стало важным шагом по пути наполнения суверенитета страны реальным содержанием. Ведь национальная валюта — это неотделимый и один из важных атрибутов независимости страны. Вспомним, в каких сложных условиях приходилось вводить национальную валюту.

С разных сторон высказывались сомнения в отношении даже самой возможности осуществления такого шага.

Бытовало мнение, что наш народ не сможет ввести собственную национальную валюту, так как это не простое дело. Не каждому народу оно по плечу. Для этого нужен большой опыт, кадры, материально-техническая база. А откуда они в Казахстане, который де никогда не имел собственной государственности и лишь с приходом советской власти приобрел ее? Поэтому лучше чужой и прочный рубль, чем плохая, но своя национальная валюта.

Другие, даже, если и соглашались с возможностью введения своей национальной валюты, но считали, что Казахстан якобы не сможет долго ее иметь, а, если, даже, ему это и удастся, то она будет крайне неустойчивой и недолговечной. А «желтая» пресса зашла еще дальше. Она даже устраивала состязания на то, кто даст более точный прогноз падения тенге к концу года. И находились люди, которые на полном серьезе предсказывали к 1995 году обменный курс в 240 тенге за доллар. Однако всем этим пророчествам не суждено было сбыться.

Жизнь их опровергла. Она показала, что нашему народу, если он реально захочет, по плечу любые сложные задачи, даже те, с которыми он раньше никогда не сталкивался. [2]

Введение тенге для народа в психологическом смысле означало еще один серьезный шаг вперед на пути освобождения от тоталитарного и колониального прошлого. Оно укрепило его уверенность в своих силах. А изображение на тенговых купюрах видных исторических деятелей страны выполняло большую культурную миссию. Она наполняла сердца казахов чувством гордости за своей народ, принесшему миру таких славных сынов и одновременно давала первое представление людям всей земли о самобытной культуре Казахстана.

Более того, обычно сила национальной валюты в представлении большинства людей мира ассоциируются с мощью национальной экономики. И это, очевидно, верное представление. Только крепкая и уверенно развивающаяся страна в состоянии позволить себе иметь устойчивую валюту. Поэтому очень радует достигнутая ныне относительная устойчивость тенге. Она косвенно свидетельствует об имеющих место позитивных переменах в экономике страны. Хотя обольщаться этим не следует. Курс тенге к доллару больше держится не столько за счет развития собственной обрабатывающей индустрии, сколько за счет экспорта природного сырья и немалых иностранных вливаний, а также небывалого ослабления в последнее время самого доллара. Например, мировые цены на нефть — важнейший экспортный ресурс страны, в последние годы остаются довольно высокими, а доллар- основная мировая валюта — медленно, но слабеет.

Во-вторых, вторым крупным результатом введения тенге стала возможность проведения самостоятельной экономической политики. До этого момента страна была во многом лишена такой возможности. Использование в качестве национальной валюты — рубля, т.е. валюты иностранного государства, означало невозможность проведения собственной денежно-кредитной политики, которая представляет один из важнейших инструментов экономической политики государства в независимых странах. Поэтому введение собственной валюты позволило Казахстану в кратчайшие сроки добиться макроэкономической стабильности в стране, несмотря на хаос и дезорганизацию, имевшие первоначально место в странах СНГ. Оно дало возможность стране проводить свою экономическую политику без оглядки на Россию, без постоянных просьб к ней о выделении стране дополнительных наличных денег для обеспечения потребностей в них экономики и без задержки их предоставления, что было обычным явлением в условиях рублевой зоны СНГ в 1991-1993 годах.[3]

Плодами независимой экономической политики, ставшей возможной благодаря введению тенге, все мы сейчас пользуемся. К ним относятся относительная устойчивость курса тенге с необходимым запасом прочности, сравнительно низкий уровень инфляции, высокие темпы роста экономики и растущее благосостояние населения страны. Это дало возможность нашей экономике выстоять во время азиатского кризиса 1997-1999 годов и российского кризиса 1998 года с минимальными потерями. Была сохранена стабильность курса, а спад производства по сравнению с другими странами СНГ был небольшим — 1,9%.

В-третьих, с введением тенге Национальный банк Казахстана получил возможность в полной мере выполнять классические функции центрального банка, а также совместно с правительством строить кредитно-денежную и банковскую политику независимого государства.

Значение собственной национальной валюты для республики трудно переоценить. (Именно с введением собственной национальной валюты государство получило не только возможность в полной мере использовать инструменты денежного регулирования, но и проводить независимую и целостную макроэкономическую политику) Ранее о таких возможностях можно было только мечтать.

С другой стороны, введение собственной валюты предъявило новые непростые требования к организации денежной системы страны, к самой денежной единице и Национальному банку, как центральной управленческой структуре государства в этой области.

Денежная система страны должна была стать эффективной, то есть обеспечивать равномерное и достаточное снабжение экономики реальными деньгами. Поэтому основное требование к национальной денежной единице есть устойчивость ее внутренней и внешней покупательной способности. Только с твердой валютой можно рассчитывать на успешное функционирование экономики, особенно его ключевого звена — производства. Без соблюдения этого условия нельзя было рассчитывать на быстрое оздоровление экономики и тем более выход ее из экономического кризиса. В этих условиях повысилась роль Нацбанка как организатора денежного обращения в стране. От проводимой им политики во многом стало зависеть — будут ли сбои в экономике, вызванные нехваткой или избытком денег в обращении, будет ли национальная валюта стабильной, а инфляция умеренной.[4]

Меры по обеспечению устойчивости валюты на валютном рынке.

Сразу же после введения тенге, Республикой были предприняты меры по обеспечению ее устойчивости на межгосударственном уровне.

18 ноября 1993 года в Москве между Центробанком России и Нацбанком Казахстана было подписано соглашение о межбанковских расчетах в связи с введением Республикой Казахстан национальной валюты. В нем было определено, что расчеты и платежи за товары и услуги между сторонами будут осуществляться на основе плавающего курса между рублем и тенге, а стороны предпримут все зависящие от них меры для поддержания устойчивости курса их национальных валют по отношению друг к другу на валютных биржах обеих стран. [5]

Соглашения по использованию в межбанковских расчетах наряду со свободно конвертируемыми валютами и собственных национальных валют были заключены Национальным Банком РК в 1993-1994 годах и с другими центральными банками постсоветского пространства.

В соответствии с Указом Президента РК «О неотложных мерах по развитию валютного рынка РК» от 3 декабря 1993 года с 1 января 1994 года:

  • — уплата экспортных и импортных пошлин юридическими лицами-резидентами начала осуществляться в тенге;
  • — для всех предприятий была временно введена обязательная продажа 50% выручки от экспорта товаров (услуг, работ) за свободно-конвертируемую валюту, а также валюты стран бывшего СССР (по перечню, определяемому Национальным Банком) через уполномоченные банки на Казахстанской межбанковской валютной бирже (КМБВ). Данный порядок не распространялся на уже созданные предприятия с участием иностранного капитала;
  • — прекращена практика прямого предоставления льгот по уплате экспортных (импортных) пошлин и обязательной продаже части валютной выручки;
  • — все предприятия розничной торговли, имеющие специальные лицензии Национального Банка, стали принимать в уплату наряду с инвалютой тенге.
Читайте также:  Картинки национальной валют казахстана

Данные меры увеличили ликвидность валютного рынка и потребность в тенге, способствовали созданию более «прозрачной» валютной системы в стране.

Для поддержания обратимости тенге и централизации использования валютных средств 1 января 1994 года были созданы золотовалютные резервы Национального Банка РК, а в Положении о порядке их формирования и использования от 8 июля того же года была определена их роль. Они признавались одним из главных инструментов реализации денежно-кредитной политики, функционирования ликвидного валютного рынка, обеспечения внутренней и внешней стоимости тенге, текущей конвертируемости тенге. Было также запрещено использование резервов для выдачи кредитов и предоставление гарантий резидентам и нерезидентам, за исключением случаев, предусмотренных решением Верховного Совета РК и Президента РК.

В это же время для предотвращения спекуляций на валютном рынке Национальный Банк начал устанавливать уполномоченным банкам лимиты открытой валютной позиции по купле-продаже иностранной валюты.[6]

С 4 февраля 1994 года были отменены ограничения на вывоз юридическими лицами продукции и товаров, приобретенных в РК за тенге, а предприятиям — производителям дано право свободно вывозить произведенную продукцию за рубеж за исключением продукции, подлежащей квотированию и лицензированию или представляющей национальное достояние. Этим самым был открыт путь для более широкого использования тенге в международных расчетах и платежах.

Государством принимались также меры по развитию безналичных расчетов и выравниванию курсов наличного и безналичного тенге, тем более, условия для этого уже имелись.

Национальный Банк теперь полностью контролировал эмиссию наличных денег.

Инструкцией от 31 мая 1994 года Национальным Банком всячески урегулирована деятельность обменных пунктов, порядок их открытия и ликвидации в новых условиях.

А в декабре 1994 года Верховным Советом РК был принят закон «Об иностранных инвестициях», в котором гарантировалась свобода денежных переводов, связанных с иностранными инвестициями, при условии уплаты налогов и других обязательных платежей. Иностранным инвесторам было предоставлено право наряду с выплатой заработной платы работникам, производить в иностранной валюте расчеты с контрагентами, реинвестировать валюту в РК.

Несмотря на принятые меры, в 1994 году курс тенге по отношению к доллару США снизился в 8,6 раз. Это было обусловлено высоким уровнем инфляции (1158,3%) в связи с либерализацией цен и со спадом производства (12,6%), а также негативными последствиями проводимых взаимозачетов между хозяйствующими субъектами. Рост объемов импорта товаров в Казахстан и его превышение над экспортом фактически приводило к росту спроса на иностранную валюту, а, следовательно, и к росту курса. Введение в этот период обязательной продажи 50% выручки от экспорта товаров (работ, услуг) предприятиями — экспортерами на Казахстанской межбанковской валютной бирже через уполномоченные банки снизило давление на внутренний валютный рынок и привело к определенной стабилизации национальной валюты.[7]

В январе 1995 года Указом Президента РК «О мерах по укреплению и развитию валютного рынка РК на 1995 год» была запрещена розничная торговля за иностранную валюту и отменено действие ранее выданных лицензий. Однако исключения все же остались: торговля (выполнение работ, оказание услуг), включая продажу билетов иностранным гражданам в транзитных зонах аэропортов и морских портов, а также на железнодорожном и воздушном транспорте, участвующем в перевозках пассажиров в международных сообщениях.

Валютный рынок оставался одним из динамичных секторов развивающегося рыночного хозяйства Казахстана. За 1995 год было проведено 218 валютных аукционов. Объем операций — на биржевом валютном рынке составил 1,8 млр. долл. США (что в 1,8 раза выше уровня 1994 года), 59,5 млн. немецких марок (в 4,7 раза) и 734,3 млр. российских рублей (в 1,7 раза).(см. Приложение А, диаграмма 1,2)

Однако со второй половины 1995 года наблюдалась тенденция оттока капитала с КМВФБ, о чем свидетельствует уменьшение числа продаж иностранной валюты и перемещения деловой активности на внебиржевой сегмент валютного рынка, на котором к концу года осуществлялась большая часть межбанковских валютных операций. Это вызвано с одной стороны — дестабилизацией на КМВФБ в середине июня 1995 года, а с другой -активной игрой банков на первичном и вторичном рынке ценных бумаг.[8]

Следует отметить, что 1995 год стал переломным моментом в формировании полноценного валютного рынка в республике. Уровень инфляции резко снизился с 125,8% в 1994 году до 60,3% в 1995 году.(см. Приложение Б. Диаграмма 3, 4)

Возросшее доверие к тенге, улучшение сальдо торгового баланса, уменьшение трансфертов мигрантов и введение новых более доходных финансовых инструментов, таких, как государственные казначейские векселя Министерства Финансов и ноты Национального банка, исключили ажиотажный спрос на валюту. В итоге в этом году стали наблюдаться первые признаки саморегуляции валютного рынка, что позволило с 10 июня 1995 года уменьшить обязательную продажу валютной выручки с 50% до 30%, а с 4 августа 1995 года отменить ее. Участие Национального банка в формировании обменного курса тенге ограничивалось интервенциями на КМВФБ с целью исключения краткосрочных колебаний курса. Причем объем продажи долларов на КМВФБ Национальным Банком в целом за год практически был равен объему покупок. Национальный банк не участвовал в торгах на КМВФБ по немецким маркам с ноября, а по российским рублям с марта 1995 года.

А 16 ноября 1995 года были сняты существовавшие ограничения на предоплату контрактов по импорту товаров и услуг в размере, превышающем 30% и с режима ведения счетов нерезидентов в тенге в уполномоченных банках республики в части свободы конвертации и покупки иностранной валюты на внутреннем рынке страны. Это означало, что иностранные и физические лица получили право без ограничений конвертировать полученные в республике тенге в свободно-конвертируемую валюту.

Однако не только объемные параметры характеризовали развитие валютного рынка Казахстана. К наиболее важным изменениям, происшедшим на валютном рынке в 1995 году можно отнести то, что он приобрел черты, соответствующие или приближающиеся к мировым стандартам. К ним можно отнести переход в ноябре 1995 года на электронную торговую систему ведения торгов (ЭТС). Преимущества нововведения в большей открытости аукциона, маневренности дилерских операций. Характерной особенностью валютного рынка стало его развитие не только «вширь», но и «вглубь» за счет создания механизмов хеджирования валютных рисков. С 16 января 1995 года прошли первые торги фьючерсными контрактами по доллару США на Международной Казахстанской агропромышленной бирже (МКАБ).

Читайте также:  Код валюты 002 что это

В 1996 году тенденция снижения темпов роста инфляции при одновременном падении номинального курса тенге по отношению к доллару США, возросшее доверие к национальной валюте, введение государственных казначейских обязательств Минфина и нот Нацбанка значительно снизили спрос на валюту. Снижение номинального обменного курса по отношению к доллару США составило 12,8%. Этот же год ознаменовался также принятием Казахстаном обязательств по VIII Соглашению МВФ (16 июля 1996 года) о недопущении ограничений по операциям текущего счета платежного баланса, что означало введение конвертируемости тенге по текущему счету.

В 1997 году интервенции Нацбанка на внутреннем валютном рынке осуществлялись в основном с целью сглаживания краткосрочных колебаний номинального курса тенге. В этот период наблюдался самый низкий показатель девальвации национальной валюты по отношению к доллару США за 7 лет независимости республики — 3%.

Ускорение темпов девальвации тенге в 1998 году до 9,8% было связано с российским финансовым кризисом.(см. Приложение В, Диаграмма 5)

Наибольшее падение курса тенге произошло в апреле 1999 года, сразу же после введения режима свободно плавающего обменного курса (СПОК) 4 апреля 1999 года. В целом за 1999 года он упал на 39,4%. Введение СПОК было вынужденной мерой, продиктованной всецело внешними условиями, связанными с резкой девальвацией валют в странах СНГ, прежде всего российского рубля. Она позволила устранить переоценку курса национальной валюты и выровнять конкурентные условия в отношении наших торговых партнеров из стран ближнего зарубежья.

Несмотря на сокращение притока капитала, рост валютных поступлений в результате введения обязательной 50%-ной продажи выручки от экспорта, мировых цен на сырьевые товары в сочетании со снижением спроса на валюту из-за девальвации тенге обеспечили увеличение предложения валюты на внутреннем рынке. Положительным моментом введения СПОК стала более стабильная динамика изменения курса тенге и снижение валютных рисков после устранения переоценки курса тенге.

Тем не менее, участники валютного рынка понесли издержки, хотя они носили, в основном временный характер. В апреле 1999 года была частично ограничена свобода предприятий-экспортеров по распоряжению полученной валютной выручкой. Резко уменьшилась доля внебиржевого рынка с 95% в марте 1999 года до 38% в июле того же года. (см. Приложение Г. Диаграмма 6)

Возросло бремя выплат по кредитам для заемщиков, бравших кредиты в иностранной валюте, и имеющих исключительно тенговые источники поступлений. Существенно повысился уровень долларизации денежного оборота (с марта по июль 1999 года на 9,4%). Однако благодаря нормализации ситуации на валютном рынке уже 15 ноября 1999 года была отменена продажа 50% выручки предприятиями-экспортерами на КФБ. А в декабре 1999 года доля внебиржевого рынка вновь восстановилась до уровня, предшествующего введению СПОК. Относительная стабилизация курса тенге в августе 1999 года привела к некоторому снижению уровня долларизации. А с января 2000 года был отменен 1% сбор с физических лиц за покупку наличной иностранной валюты, введенный в конце 1999 года. Негативным последствием девальвации, который невозможно было смягчить, было увеличение бюджетного бремени выплат страны по внешнему долгу.

В 2000 году политика свободно плавающего обменного курса тенге была продолжена. За год курс тенге девальвировал на 4,4% до 145,4 тенге за доллар.

В 2001 году уровень девальвации снизился до 3,8%. Укреплению тенге способствовали положительное сальдо платежного баланса вследствие сохранения благоприятной мировой производственной и ценовой конъюнктуры, повышение курса российского рубля по отношению к доллару США. Спекулятивному давлению курс национальной валюты не подвергался, достаточное предложение инвалюты полностью удовлетворяло спрос на нее.

В 2002 году ситуация на внутреннем валютном рынке не претерпела существенных колебаний. Девальвация тенге с начала текущего года снизилась до 3,5%, а официальный курс нацвалюты на конец года составил 155,6 тенге за доллар. (см. Приложение Е, Диаграмма 8)

Основной тенденцией 7 месяцев 2003 года стало не только стабилизация, но и укрепление курса тенге к доллару США. В середине августа 2003 года обменный курс потяжелел на 5,8% и достиг минимальной отметки — 146 тенге за доллар. (см. Приложение Ж, Диаграмма 9)

Вместе с тем это еще не означает, что тенге стал крепкой валютой. Здесь большую роль имел другой фактор — укрепление курса евро. Она стала играть роль главной скрипки в мировом валютном оркестре. Поэтому именно на европейский евро, а не на «зеленый» доллар, надо теперь равняться. А привычка равняться на сдавший свои позиции доллар — это скорее дань сложившейся традиции. Если на них полагаться и не учитывать изменившейся ситуации, то можно войти в заблуждение, что чревато крупными потерями: как на уровне отдельных индивидов, так и государства в целом (например, золотовалютные резервы Нацбанка держатся в основном в долларовых активах).

По отношению к евро девальвация тенге по итогам 2003 года составила 6,3%. То есть ничего особенного в отношении силы тенге не изменилось, просто доллар и евро как бы поменялись своими ролями. Стоит заметить, что это изменение позиций мировых валют было непосредственно связано с состоянием реальных секторов экономики в обеих странах. Экономике США в прошлом году едва удалось выползти из сильной рецессии прошлого года благодаря денежной накачке.

Другими причинами укрепления тенге были сохранение благоприятной внешней конъюнктуры, высокие мировые цены на нефть и резкий рост добычи нефти в стране; увеличение заимствования резидентов на внешних рынках в условиях наблюдаемых на них исторически низких ставок и проводимой Национальным Банком РК валютной либерализации, а также минимальный объем внутренних заимствований Минфина РК. Однако, эти факторы довольно зыбки и не следует особо полагаться на них в долгосрочной перспективе. Более того, в случае повышения уровня мировых процентных ставок до своего нормального уровня валютная либерализация может обернуться для страны боком. Это может случиться, когда экономика развитых стран вновь начнет ощущать перегрев и будет вынуждена проводить жесткую денежно-кредитную политику для удержания инфляции. Хотя может произойти и раньше.[9]

США в настоящее время, в преддверии президентских выборов, проводят опасную политику долларовой накачки своей экономики, несмотря на крайне высокий дефицит бюджета (4% к ВВП), значительный дефицит по сальдо текущего счета и большой страновой долг. Учитывая вес этой страны в мировой экономике, а также огромные суммы наличных долларов вне США (около 2/3 от их общей суммы), продолжение ими такой недальновидной политики, направленной на односторонний подъем национального производства без учета интересов мирового сообщества, по мнению международных экспертов, может спровоцировать новый мировой экономический кризис. Позиции евро в этом отношении более предпочтительны, так Евросоюз в отличие от США проводит сдержанную монетарную политику, хотя сильный евро ухудшает конкурентоспособность европейских товаров на мировых рынках.

Источник