Эмиссия ипотечных облигаций в россии

Ипотечные ценные бумаги

Ипотечные ценные бумаги (ИЦБ) — облигации с ипотечным покрытием, выпускаемые в соответствии с Федеральным законом от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» (Закон об ИЦБ), исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом ипотечного покрытия. Исполнение обязательств по облигациям с ипотечным покрытием обеспечивается залогом ипотечного покрытия с момента возникновения прав на такие облигации у их первого владельца. Облигация с ипотечным покрытием предоставляет ее владельцу все права, возникающие из залога ипотечного покрытия.

Законом об ИЦБ предусмотрено, что в ипотечное покрытие могут входить денежные средства, недвижимое имущество (только в результате его приобретения (оставления за собой) эмитентом при обращении на него взыскания), ипотечные сертификаты участия (ИСУ) и государственные ценные бумаги.

Учет и хранение имущества, составляющего ипотечное покрытие, контроль за распоряжением этим имуществом осуществляются специализированным депозитарием.

Специализированный депозитарий также осуществляет контроль контролирует за соблюдением эмитентом требований Закона об ИЦБ, Закона о РЦБ, иных нормативных правовых актов Российской Федерации и условий эмиссии, установленных решением о выпуске таких облигаций.

Имущество, входящее в ипотечное покрытие, учитывается в реестре ипотечного покрытия, состав которого на дату государственной регистрации выпуска ИЦБ, а также на последний рабочий день каждого месяца публикуется на сайте эмитента в сети Интернет. В реестре ипотечного покрытия содержится следующая информация об обеспеченных ипотекой требованиях:

сведения об обязательстве (основная сумма долга, процентная ставка, дата заключения договора, срок исполнения обязательства, сведения о просрочках, степень исполнения обязательства и иные сведения);
сведения о недвижимом имуществе (тип и назначение имущества, адрес нахождения с точностью до поселения, площадь, рыночная стоимость и дата ее определения);
сведения об ипотеке (дата и номер государственной регистрации ипотеки, наименование органа, осуществившего государственную регистрацию ипотеки).

Наличие ипотечного покрытия (обеспечение), использование компании специального назначения (ипотечного агента) для обособления активов, а также различных форм кредитного усиления (субординация, поручительство, резервные фонды и прочие) позволяют относить ИЦБ к категории высоконадежных ценных бумаг;
Выплаты по ИЦБ осуществляются на периодической основе (чаще всего ежеквартально) и состоят из процентного дохода и частичного погашения номинальной стоимости облигаций;
Размер процентного дохода по ИЦБ определяется в соответствии с решением о выпуске облигаций и формируется из процентных поступлений по закладным, составляющим ипотечное покрытие облигаций;
Частичное погашение номинала облигаций определяется объемом платежей, поступивших в счет погашения основного долга по закладным, составляющим ипотечное покрытие (плановое и досрочное погашение основного долга заемщиками, а также выкуп дефолтных ипотечных кредитов, если он предусмотрен условиями эмиссии);
В связи с досрочными (сверхплановыми) погашениями ипотечных кредитов, а также наличием встроенного опциона clean-up (права эмитента при снижении номинальной стоимости облигации ниже определенного уровня досрочно их погасить), фактическая дата погашения ИЦБ наступает значительно раньше юридической даты, установленной в решении о выпуске облигаций.

Ипотечные агенты ограничены в своей деятельности и могут только приобретать обеспеченные ипотекой или залогом прав требования участника долевого строительства требования, а также осуществлять эмиссию ИЦБ.

Ипотечные агенты не имеют штата сотрудников и не вправе заключать возмездные договоры с физическими лицами для них действует особый режим банкротства – ипотечное покрытие исключается из конкурсной массы и направляется исключительно на погашение требований владельцев облигаций. Функции единоличного исполнительного органа (генерального директора) выполняет управляющая организация, а все иные функции, которые требуется осуществлять для обеспечения деятельности ипотечного агента, выполняют привлеченные компании. Надзор за деятельностью ипотечных агентов осуществляет Банк России.

Использование компании специального назначения (ипотечного агента) позволяет обеспечить максимальную защиту интересов инвесторов ИЦБ.

Типы ипотечных ценных бумаг

облигации с ипотечным покрытием, по которым одно ипотечное покрытие обеспечивает только один выпуск таких ценных бумаг. Дополнительное кредитное усиление обеспечивается солидарным поручительством АО «ДОМ.РФ». Механизм выпуска ИЦБ ДОМ.РФ также предполагает выкуп АО «ДОМ.РФ» всех закладных с просрочкой 90+ из ипотечного покрытия по номинальной стоимости. Эмитентом является ООО «ДОМ.РФ Ипотечный агент» (см. информацию на сайте ицб.дом.рф).

ипотечные ценные бумаги, эмитированные компаниями специального назначения (ипотечными агентами), при выпуске которых кредитный риск распределяется между двумя и более рисковыми позициями, имеющими различную очередность исполнения обязательств (два и более выпусков (траншей) облигаций или иных форм кредитных обязательств, обеспеченных одним ипотечным покрытием). Помимо субординации структурированные ИЦБ могут иметь различные формы кредитного усиления: поручительство третьей стороны, кредит, кредитная линия, резервный фонд и прочее.

ипотечные ценные бумаги, эмитентами которых выступают кредитные организации. Кредитный риск по таким ценным бумагам связан не только с ипотечными кредитами, которые обеспечивают выплаты по ИЦБ, но и с кредитными рисками самой кредитной организации.

Закон об ИЦБ – Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах».

Закон о РЦБ – Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Закон об ипотеке – Федеральный закон от 16.07.1998 № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

Закон о ЕИРЖС – Федеральный закон от 13.07.2015 № 225-ФЗ «О содействии развитию и повышению эффективности управления в жилищной сфере и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Порядок определения банками величины кредитного риска по сделкам секьюритизации – Положение Банка России от 04.07.2018 № 647-П «Об определении банками величины кредитного риска по сделкам, результатом которых является привлечение денежных средств посредством выпуска долговых ценных бумаг, исполнение обязательств по каждой из которых обеспечивается полностью или частично поступлениями денежных средств от активов, переданных в обеспечение».

Порядок определения риск-веса по вложениям в ИЦБ при расчете обязательных нормативов кредитными организациями – Инструкция Банка России от 28.06.2017 N 180-И «Об обязательных нормативах банков». Разъяснения Банка России о порядке включения ИЦБ ДОМ.РФ в расчет величины рыночного риска в соответствии с Положением Банка России от 03.12.2015 № 511-П «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска».

Ипотечные ценные бумаги, допущенные к торгам на Московской Бирже:

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Источник

Выпуск ипотечных облигаций в России в 2020 году достиг исторического максимума

Наши проекты

Контакты

Рассылки «Ведомостей» — получайте главные деловые новости на почту

Ведомости в Facebook

Ведомости в Twitter

Ведомости в Telegram

Ведомости в Instagram

Ведомости в Flipboard

Решение Федеральной службы по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) от 27 ноября 2020 г. ЭЛ № ФС 77-79546

Учредитель: АО «Бизнес Ньюс Медиа»

И.о. главного редактора: Казьмина Ирина Сергеевна

Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.

Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru

Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.

Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных

Учредитель: АО «Бизнес Ньюс Медиа»

И.о. главного редактора: Казьмина Ирина Сергеевна

Источник

Эмиссия ипотечных облигаций в россии

Глава 59. Особенности регистрации выпуска (дополнительного выпуска) облигаций с ипотечным покрытием и размещения облигаций с ипотечным покрытием

59.1. Регистрация выпуска (дополнительного выпуска) облигаций с ипотечным покрытием, за исключением биржевых облигаций с ипотечным покрытием, осуществляется Банком России.

Регистрация выпуска (дополнительного выпуска) биржевых облигаций с ипотечным покрытием осуществляется биржей.

59.2. Для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) облигаций с ипотечным покрытием в Банк России или бирже дополнительно к документам, представляемым в соответствии с главой 5 настоящего Положения, должны быть представлены:

копия договора, заключенного эмитентом облигаций с ипотечным покрытием со специализированным депозитарием, на основании которого специализированный депозитарий осуществляет ведение реестра ипотечного покрытия таких облигаций;

копия реестра ипотечного покрытия облигаций, составленного на дату подписания решения о выпуске облигаций с ипотечным покрытием уполномоченным должностным лицом эмитента. В случае если владельцем имущества, составляющего ипотечное покрытие, является третье лицо (лица), такое имущество должно указываться в реестре ипотечного покрытия облигаций с указанием его владельца (кредитора по обеспеченным ипотекой и (или) залогом прав требования участника долевого строительства требованиям). Указанная копия должна быть подписана лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа специализированного депозитария, осуществляющего ведение реестра ипотечного покрытия, или уполномоченным им должностным лицом специализированного депозитария, осуществляющего ведение реестра ипотечного покрытия облигаций, с указанием даты подписания;

справка специализированного депозитария, осуществляющего ведение реестра ипотечного покрытия, о совокупном размере (сумме) обеспеченных ипотекой и (или) залогом прав требования участника долевого строительства требований, составляющих ипотечное покрытие, размере (сумме) обеспеченных ипотекой и (или) залогом прав требования участника долевого строительства требований о возврате основной суммы долга, составляющих ипотечное покрытие, а также о размере ипотечного покрытия, рассчитанном в порядке, установленном в соответствии с частью 4 статьи 3 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах». Указанная справка должна быть составлена по состоянию на дату представления в Банк России или бирже документов для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) облигаций с ипотечным покрытием и подписана лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа специализированного депозитария, осуществляющего ведение реестра ипотечного покрытия, или уполномоченным им должностным лицом специализированного депозитария, осуществляющего ведение реестра ипотечного покрытия облигаций, с указанием даты подписания.

59.3. Для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) облигаций с ипотечным покрытием, эмитентом которых является ипотечный агент, в Банк России или бирже дополнительно к документам, представляемым в соответствии с главой 5 настоящего Положения, должны быть представлены:

копия (выписка из) протокола общего собрания участников (акционеров) ипотечного агента, которым принято решение о передаче полномочий единоличного исполнительного органа ипотечного агента коммерческой организации (управляющей организации);

копия договора, заключенного ипотечным агентом с коммерческой организацией (управляющей организацией), на основании которого ей переданы полномочия единоличного исполнительного органа ипотечного агента.

59.4. Для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) облигаций с ипотечным покрытием, эмитентом которых является кредитная организация, в Банк России или бирже дополнительно к документам, представляемым в соответствии с главой 5 настоящего Положения, должны быть представлены:

расчет норматива минимального соотношения размера ипотечного покрытия и объема эмиссии облигаций с ипотечным покрытием (H18), составленный на дату представления документов для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) облигаций с ипотечным покрытием;

копия отчета оценщика об определении рыночной стоимости недвижимого имущества, входящего в состав ипотечного покрытия (копия разделов отчета оценщика, содержащих основные факты и выводы (резолютивной части), сведения о заказчике оценки и об оценщике, копия страницы (копии страниц) отчета оценщика, содержащей подпись оценщика и личную печать оценщика, осуществляющего оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой, или подпись оценщика и печать оценочной компании, с которой оценщик заключил трудовой договор).

59.5. Регистрация выпуска (дополнительного выпуска) облигаций с ипотечным покрытием не может быть осуществлена в следующих случаях:

в случае если обеспеченные ипотекой и (или) залогом прав требования участника долевого строительства требования и (или) иное имущество, составляющие ипотечное покрытие облигаций, не соответствуют требованиям, установленным статьей 13 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах»;

в случае если размер ипотечного покрытия облигаций в нарушение части 2 статьи 13 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» не обеспечивает надлежащее исполнение обязательств по облигациям с данным ипотечным покрытием;

в случае если на момент представления документов для регистрации выпуска (дополнительного выпуска) облигаций с ипотечным покрытием размер (сумма) обеспеченных ипотекой и (или) залогом прав требования участника долевого строительства требований о возврате основной суммы долга, составляющих ипотечное покрытие таких облигаций, меньше их общей номинальной стоимости;

в случае если нарушается установленное в соответствии с частью 2 статьи 12 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» в решении о размещении облигаций с ипотечным покрытием ограничение общего количества выпусков облигаций, исполнение обязательств по которым может быть обеспечено залогом одного ипотечного покрытия;

в случае если эмитент облигаций с ипотечным покрытием — кредитная организация не соблюдает норматив минимального соотношения размера ипотечного покрытия и объема эмиссии облигаций с ипотечным покрытием (H18);

в случае если эмитент облигаций с ипотечным покрытием — ипотечный агент не соответствует требованиям, установленным статьей 8 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2003, N 46, ст. 4448; 2019, N 31, ст. 4420);

в случае если облигации с ипотечным покрытием не закрепляют право их владельцев на получение процентного (купонного) дохода или выплата такого процентного (купонного) дохода предусматривается реже одного раза в год, а в случае эмиссии облигаций с одним ипотечным покрытием двух и более выпусков, в отношении которых установлена различная очередность исполнения обязательств, выплата процентного (купонного) дохода реже одного раза в год предусматривается по облигациям с ипотечным покрытием, исполнение обязательств по которым осуществляется в первую очередь.

59.6. Эмитент облигаций с ипотечным покрытием имеет право начинать их размещение только после обеспечения доступа к информации, содержащейся в реестре ипотечного покрытия таких облигаций, в соответствии со статьей 39 Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2003, N 46, ст. 4448; 2013, N 30, ст. 4084).

Источник