Меню

Классификация валют по видам валютных операций



Валютные операции

Валютные операции – это действия, направленные на исполнение или иное прекращение обязательств с валютными ценностями и использование их в качестве средств платежа, а также в иных случаях, предполагающих переход прав собственности.

Так к валютным операциям относятся:

  • операции продажи или купли иностранной валюты;
  • использование иностранной валюты как средства платежа;
  • оплата внешнеэкономических обязательств национальной валютой;
  • вывоз, пересылка валютных ценностей за рубеж и ввоз из-за рубежа.

В каких случаях появляются валютные операции

Валютные операции появляются:

1) при конвертировании юридическими или физическими лицами денежных средств из одной валюты в другую;

2) при их использовании в международном обращении валютных ценностей в качестве средств платежа;

3) при ввозе, пересылке, перевозе на территории этой страны валютных ценностей и за ее границы.

Правовое регулирование валютных операций

Регулирование валютных операций осуществляется в соответствии с принципами, определенными в ст. 3 закона № 173-ФЗ «О валютном госрегулировании и контроле».

Среди них можно выделить следующие:

  1. невмешательство госорганов в валютные операции, совершаемые нерезидентами и резидентами, без наличия веских оснований;
  2. установление приоритетности за экономическими способами при реализации валютного регулирования;
  3. одновекторность развития как внутренней, так и внешней валютной политики России;
  4. единая политика в госрегулировании и контроле валютных операций;
  5. госзащита прав и интересов субъектов при их совершении.

Нормативно-правовые акты, регулирующие совершение валютных операций, — это:

  • Закон о валютном госрегулировании и контроле от 10.12.2003 № 173-ФЗ ;
  • международные соглашения РФ;
  • опубликованные акты госрегулятора и иные законодательные акты, дополняющие или уточняющие нормы действия указанных выше закона и международных договоров.

Регуляторами, в полномочиях которых прописан в том числе и контроль за проведением валютных операций, являются Центробанк и Правительство РФ (ст. 5 закона № 173-ФЗ).

Что относится к валютным операциям на законодательном уровне

Закон «О валютном госрегулировании и контроле» от 10.12.2003 № 173-ФЗ определяет валютные операции путем перечисления их видов.

В статье 1 173-го Закона раскрываются основные понятия и термины, используемые в Законе, в том числе и понятие валютных операций.

В соответствии с законодательством РФ к валютным операциям относятся:

  • приобретение либо отчуждение валютных ценностей резидентами между собой (купля-продажа, дарение, наследование и так далее) либо их использование для осуществления оплаты;
  • приобретение либо отчуждение резидентом у нерезидента и наоборот валюты или ценных бумаг, в том числе в российской валюте, либо их использование для осуществления оплаты;
  • приобретение либо отчуждение между нерезидентами валюты и ценных бумаг, в том числе в российской валюте, либо их использование для оплаты;
  • ввоз и вывоз в Россию и из России валюты и ценных бумаг, в том числе в российской валюте;
  • перевод валюты и ценных бумаг, в том числе в российской валюте, со счета в России на счет того же лица за рубежом и наоборот;
  • перевод нерезидентом ценных бумаг, российской валюты со счета в России на счет за рубежом;
  • перевод российской валюты резидентом на счет другого резидента из России за рубеж и наоборот, а также совершение такого перевода со счета на счет, как на свой собственный, так и другого резидента, за пределами России.

Классификация валютных операций

Исходя из положений действующего валютного закона классификация валютных операций может быть проведена по различным критериям.

По объекту можно выделить операции с российской валютой, иностранной валютой, российскими и иностранными ценными бумагами.

По субъекту операций их можно разделить на операции между:

  • валютными резидентами,
  • нерезидентами,
  • валютными резидентами и нерезидентами.

Также валютные операции можно классифицировать:

  • По срокам выполнения. Валютные операции можно разделить на капитальные валютные операции, текущие и кассовые валютные операции.
  • В зависимости от субъектов, принимающих участие в валютных операциях. Валютные операции могут совершаться резидентами и нерезидентами.
  • Валютные операции могут иметь различное назначение и быть направлены на достижение разных целей. К примеру, валютные операции могут совершаться в интересах клиентов или в собственных интересах.
  • В соответствии с особенностями ведения бухгалтерского учета и характером валютных операций валютные операции можно разделить на активные операции и пассивные операции.

Также валютные операции могут быть классифицированы по характеру сделки.

В этом случае можно выделить:

  • операции с валютой по банковскому валютному счету клиента банка;
  • осуществление экспортно-импортных операций;
  • торговлю иностранной валютой;
  • приобретение инвалюты страной;
  • операции по кредитованию на международном уровне.
Читайте также:  Китайский юань свободно конвертируемая валюта или нет

Также можно выделить конверсионные операции с валютой, осуществляемые с целью обмена одной инвалюты на другую с учетом разницы курсов, например торговля Forex.

Текущие валютные операции

К текущим валютным операциям причислены следующие действия:

  • перевод в Россию и из России денежных средств в иностранной валюте для осуществления экспортных и импортных операций;
  • выдача и получение ссуд в иностранной валюте;
  • перевод в Россию и из России процентов и других выплат, которые связаны с получением доходов;
  • перевод в Россию и из России денежных средств в виде заработной платы, премий, пенсий и прочих выплат;
  • инвестирование, которое осуществляется в виде приобретения долей в уставном капитале компаний или через покупку ценных бумаг;
  • перевод денежных средств с целью покупки имущественных объектов и неимущественных прав.

При этом, все операции, которые не вошли в этот список не являются текущими валютными операциями.

Валютные операции на валютном рынке

Такие операции совершают банки, физические лица и компании.

С 01.07.2016 порядок совершения таких операций значительно упростился в связи с утратой силы ряда положений валютного закона № 173-ФЗ.

На данный момент остается требование о совершении операций по покупке иностранной валюты (валютных чеков) через уполномоченные банки – банки, имеющие лицензию на совершение валютных операций.

Физические лица совершают на внутреннем рынке валютно-обменные операции, покупая валюту или чеки для собственных нужд.

При совершении таких сделок с целью противодействия легализации незаконных доходов могут устанавливаться требования об идентификации личности.

Ограничений по количеству покупаемой таким образом валюты закон не содержит.

Кто контролирует валютные операции

Валютные операции в России контролируются агентами и государственными органами валютного контроля.

В целом, контроль за проведением валютных операций осуществляется правительством.

Отметим, что к контролирующим органам относятся Центробанк и Министерство финансов.

А агентами, которые осуществляют контроль за осуществлением валютных операций операций, являются уполномоченные банки, а также брокеры и дилеры, госкорпорация «Внешэкономбанк» и фискальные органы.

Если Вам была полезна данная информация, можете поделиться ею в соцсетях, нажмите на любую кнопку снизу:

Источник

Тема 6. Валютные операции

Оглавление

Цели и задачи.

Участники валютного рынка на валютном рынке проводят множество различных по форме и порядку исполнения операций купли-продажи иностранной валюты.

Валютными операциями обычно называют конверсионные сделки с валютой – сделки покупки одной стороной согласованной суммы средств в одной валюте за согласованную сумму средств в другой валюте, подлежащих поставке в согласованную дату валютирования. Дата валютирования (от англ. Value date) – дата зачисления средств на счет получателя.

Многообразие видов валютных сделок связано с желанием субъектов валютного рынка минимизировать валютные риски.

Целью данной темы является изучение правил проведения, особенностей, обычаев проведения всех видов операций купли-продажи на валютном рынке.

6.1. Понятие и виды валютных операций

Условно конверсионные валютные операции можно разделить на три группы:

1. Кассовые, с поставкой валюты в ближайшее время:

  • TOD – в течение текущего дня;
  • TOM – через 1 день (на следующий день);
  • SPOT – через 2 дня (на третий день).

2. Срочные, оговаривающие срок поставки валюты:

  • простой форвард (аутрайт) (поставка валюты через определенный промежуток времени, более 3 дней);
  • фьючерс (стандартная поставка валюты через определенный промежуток времени с фиксированной валютой, суммой, датой погашения);
  • расчетные сделки (спекулятивные форварды и фьючерсы без поставки валюты);
  • своп (одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения);
  • репо (заем под залог ценных бумаг с одновременным соглашением об обратном выкупе) и обратное репо (предоставление кредита в иностранной валюте под залог ценных бумаг, с одновременном соглашением об обратной продаже ценных бумаг).

3. Опционные: покупка/продажа валюты с возможностью отказаться от сделки.

6.2. Кассовые сделки

Это сделки, поставка валюты по которым осуществляется не позднее второго рабочего дня после ее заключения. При этом различаются следующие виды кассовых (наличных) сделок: TOD – поставка валюты в течение текущего дня (дата валютирования – день заключения сделки); TOM – поставка валюты через 1 день (дата валютирования – рабочий день, следующий за днем заключения сделки); SPOT – поставка валюты через 2 дня (дата валютирования – второй рабочий день, следующий за днем заключения сделки).

Читайте также:  Коды валют в украине

Для кассовых сделок характерными являются следующие признаки: короткий период осуществления, наличие у сторон сделки торгуемого актива, т.е. продавец и покупатель должны подтвердить в момент заключения соглашения об обмене наличие у них обмениваемых валют (на счету или в кассе).

Совершение кассовых сделок на валютном рынке происходит при обслуживании частных лиц, внешнеторговых и спекулятивных операций банков и компаний.

Правила кассовых сделок не зафиксированы в специальных международных конвенциях, однако, сложились обычаи, которым неукоснительно следуют все участники данного рынка.

К таким обычаям относят:

  1. исполнение платежей в срок от 1 до 3 дней без начисления процентной ставки на сумму поставляемой валюты;
  2. заключение сделок на базе компьютерной торговли с подтверждением электронными извещениями в течение следующего рабочего дня.

В принципе сделки спот предполагают одновременный обмен валютами, что означает отсутствие кредитования. Однако при значительной территориальной удаленности неизбежным может оказаться предоставление дневного овердрафта одной из сторон. Если, например, один банк находится в Европе, а другой – в Америке, то такая ситуация оказывается типичной, поскольку не пересекаются рабочие периоды (разница часовых поясов составляет более 6 часов). Как правило, проценты начисляются, как минимум, на суточный овердрафт, так что американский банк оказывается в выигрышной ситуации, поскольку ему денежные средства будут перечислены раньше и без начисления процентов.

Банк в процессе торговли валютой осуществляет сделки на базе обменного курса валют. При этом объявляется курс покупки ( bid rate, BR ) и курс продажи ( offer rate, OR ). Разница курсов ( OR – BR ) представляет собой прибыль по конверсионной операции.

Прибыль по конверсионной операции рассчитывается как разница курсов покупки и продажи:

Относительная разница курсов покупки и продажи называется спрэдом (от англ. – Spread), или валютной маржой. Спрэд должен покрывать операционные издержки и обеспечивать норму прибыли при проведении операций с валютой.

Спрэд рассчитывается по формуле:

Кассовые сделки в основном предназначены для быстрого получения иностранной валюты с целью проведения с ней запланированных операций (оплата внешнеторгового контракта или финансового контракта, осуществление иностранных инвестиций и т.д.).

6.3. Срочные сделки

Срочные валютные сделки – это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

На практике сложилось большое разнообразие срочных сделок с валютой, для которых тем не менее характерно наличие общих признаков, позволяющих отличить их от кассовых сделок:

  1. Продолжительный период времени между моментом заключения сделки и ее исполнения; формально этот период должен превышать 2 рабочих дня, но фактически он составляет не менее 30 рабочих дней; достаточно типичными являются сроки в 30, 60, 90 и 180 дней;
  2. Курс валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя он исполняется через определенный срок;
  3. в момент заключения контракта наличие актива (валюты) у сторон не обязательно; более того, имеются разновидности срочных сделок, где заранее стороны оговаривают исполнение сделки без купли-продажи валюты.
  • SR (spot rate) – курс покупки (или продажи) валюты по кассовым сделкам в момент заключения форвардного контракта;
  • FR (forward rate) – курс покупки (продажи) валюты по форвардной сделке, согласованный между сторонами контракта в момент его заключения. Форвардный курс, естественно, не известен, но от его значения зависит результат сделки для обеих сторон;
  • FSR1 и FSR2 (future spot rate) – два возможных варианта курса спот в момент исполнения форвардного валютного контракта.

Котировка валют по срочным сделкам.

Курс валют по срочным сделкам отличается от курса по операциям спот. Разница между курсами валют по сделкам форвард и спот называется «форвардная маржа» или «форвардные пункты».

Форвардная маржа бывает двух видов:

1) Скидка (дисконт – dis ) с курса спот, когда курс срочной сделки ниже. Дисконт указывает, что курс валюты по форвардной операции ниже, чем по наличной.

Такая ситуация на валютном рынке называется депорт ( Dp ).

2) Премия (pm), если форвардный курс выше курса спот. Премия означает, что валюта котируется дороже по сделке на срок, чем по наличной операции.

Читайте также:  1с как изменить валюту в документах

Такая ситуация на валютном рынке называется репорт (Rp ).

Маржа, по срочным сделкам больше, чем по сделкам спот. Маржа по срочным сделкам составляет обычно до 1/2% годовых от курса спот в пересчете на срок сделки.

Форвардная маржа сделки покупки валюты A за валюту B определяется по формуле:

IR B, IR A, – процентные ставки по депозитам;

t – срок форвардной сделки;

365 – число календарных дней в календарном году (365/366). В качестве процентной базы по доллару обычно принимается 360 дней, а по евровалютам – фактические календарные 365 дней.

Валюта А котируется с премией по отношению к валюте Б, если процентная ставка по срочным депозитам в валюте А ниже процентной ставки по вкладам в валюте Б. Наоборот, валюта А котируется с дисконтом, если процентная ставка по вкладам в этой валюте выше, чем по вкладам в валюте Б.

Размер премии и дисконта в пересчете на годовые проценты соответствуют разнице в процентных ставках по депозитам на рынке. Это объясняется тем, что данная разница выравнивается путем привлечения депозита в одной валюте, которая продается на другую валюту, а приобретенная валюта размещается на депозит на тот же срок. Во избежание валютного риска купленная валюта продается на срок. Если премия по курсу валюты по срочной сделке выше отрицательной разницы в процентных ставках или дисконт ниже положительной разницы, то банк получит прибыль. Проведение такой операции ведет к изменению соотношения спроса и предложения на депозитном и валютном рынках и соответственно процентных ставок, премий или скидок, вновь уравнивая их. Положительная или отрицательная разница в процентных ставках служит базой для скидок и премий к наличному курсу.

Форвардные курсы котируются двумя способами:

  1. На межбанковском рынке часто определяется только премия или дисконт;
  2. Курсы валют по срочным сделкам, котируемые полностью в цифровом выражении (а не методом премии и дисконта) называются курсами аутрайт.
  • При прямой котировке курса валют по срочной сделке премия прибавляется к курсу спот, а дисконт вычитается из него:

  • При обратной котировке валют дисконт прибавляется, а премия вычитается из курса спот.

Рассмотрим пример срочных конверсионных операций доллар/фунт стерлингов. Стороны прогнозируют снижение курса фунта стерлингов относительно доллара.

В Нью-Йорке фунт стерлингов котируется по отношению к доллару по срочным сделкам с дисконтом. Дисконт при прямой котировке вычитается из курса спот:

Таблица 1.

Расчет форвардного курса при прямой котировке.

Текущий валютный курс по сделке спот (SR USD / GBP )

Котируемый дисконт ( D )

Котируемый курс аутрайт по срочной сделке ( FRUSD/GBP=SRUSD/GBP–D )

  1. В Лондоне – обратная котировка.

В Лондоне курсы продавца и покупателя устанавливаются английскими банками, которые продают и покупают фунты в данном примере в сделке сроком на 3 месяца с премией, которая вычитается из курса спот.

Таблица 2.

Расчет форвардного курса при обратной котировке.

Текущий валютный курс по сделке спот (SR USD / GBP)

Котируемая премия (P)

Котируемый курс аутрайт по срочной сделке ( FR USD / GBP = SR USD / GBP – P )

Результат форвардной сделки.

На рисунке представлена схема сделки, осуществляемой на срок в 90 дней.

В рассматриваемом примере стороны прогнозируют снижение валютного курса рубля, то есть превышение форвардного курса над текущим спот (FR > SR).

Положительная разница указанных курсов представляет собой репорт (Rp) :

В данном случае говорят, что валюта продана с премией (FP). Форвардная премия образуется в случае превышения форвардного курса над реальным.

365 – число дней в году

Т – продолжительность контракта (в днях):

Премия пересчитываются на годовой базис для того, чтобы можно было сравнить доходность от инвестирования валюты в форвардную сделку с доходностью от вложений в инструменты денежного рынка.

Возможна и обратная ситуация, при которой стороны прогнозируют снижение курса (FR 0) покупатель валюты в выигрыше, а продавец – в проигрыше. В наших примерах, при курсе FSR1> FR. продавец валюты в итоге проиграет, а покупатель выиграет на единицу валюты .

При отрицательном результате (R SP держатель не исполняет опцион и фиксирует убыток на уровне дисконта, поскольку при исполнении контракта его убыток был бы больше: .

Источник