Меню

Когда дешевеет валюта налоговый период



Влияние налоговых выплат на валюту: календарь

Период налоговых выплат традиционно оказывает поддержку рублю (экспортеры продают большие объемы инвалюты для получения рублей на уплату налогов. Влияет этот фактор на курс доллара и евро к рублю не всегда явно, раз на раз не приходится. Но читатели интересуются, где можно посмотреть календарь налоговых выплат, чтобы ориентироваться по времени. Посмотреть можно здесь:

Календарь налоговых выплат на весь год: https://www.audit-it.ru/calendar/

Обращать внимание там нужно на «жирные» налоги: акцизы, НДС, налог на прибыль, налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ).

Комментарии

«Кто то скупает рубли» — чего курим ? тоже поржать хочу

Виталий, добрый день!

Подскажите, пожалуйста, каким образом рассчитываются налоги экспортеров?
Они получают за нефть валюту, а налоги платят в рублях.
Откуда эта цифра в рублях берется?
Сейчас будут платить за февраль. за февраль у них пересчитана выручка в рубли? а на какую дату курс берется?
на день прихода валюты от покупателей?
объясните, пожалуйста!

Смотря какого налога — правилам их исчисления целый том налогового кодекса посвящен) Но вам это зачем, вы же не бухучет вести собрались, достаточно знать, что пришла дата налоговых выплат, значит, спрос на рубль на бирже повысится (теоретически, т.к. на практике могут и другие факторы повлиять в обратную сторону).

Знать мне это нужно, чтобы понимать физику процесса.
А чтобы её понимать надо быть специалистом в бухгалтерии, потому у Вас и спрашиваю)
Я вижу ситуацию так, поправьте, если ошибаюсь:
Допустим в феврале некоему экспортеру капали деньги от продажи нефти. Для простоты расчета примем, что накапало 100 долларов.
Помимо этого экспортер в феврале нес затраты и вообще всячески вел хозяйственную деятельность. И натратил 80 долларов.
Итого у него осталось 20 долларов, с которых он должен заплатить налог.
Но налог надо заплатить в рублях и стало быть 20 долларов нужно перевести в рубли. Вот я и хочу узнать по какому курсу это сделать. Покупатели ему платили по несколько долларов в течение месяца в разные дни. И вот есть вариант каждый день приходовать эту выручку по курсу ЦБ и записывать на баланс.
Или другой вариант. Бухгалтерия любого предприятия сдает в налоговую отчет о прибылях и за февраль она это делает в начале марта (?) и тогда уже переводит всю прибыль из валюты в рубли?
Приходит время платить налоги с этих 20 долларов, допустим это 4 доллара, посчитанные по какому-то (?) курсу.
И вот экспортер идет и накануне продает часть валюты по уже более высокому курсу, нежели тот курс, который был использован при расчете налогов. В итоге ему продать надо уже не 4 доллара, а , к примеру, 3.
Стало быть экспортеру выгодно гнать курс вверх перед выплатами налогов и снижать его в дни сдачи отчетности.
в связи с этими 2 вопроса:
1. как и когда пересчитывается валютная выручка в рубли для расчета налога?
2. когда валютные экспортеры отчитываются о прибыли за прошлый месяц?

И т.к. именно деятельность экспортеров нефти в первую и самую главную очередь влияет на курс доллара, то очень важно понимать что у них и как идет.

А с учетом того, что в феврале отчитались о высоких объемах добычи, то и налоги за февраль вышли не хилые. И курс в феврале был не маленький. Соответственно сейчас экспортерам совершенно неинтересно свою валюту продавать по 68- вот и погнали её вверх.

Источник

Тестирование зависимости курса рубля от налогового периода

Введение

Многие из нас часто встречали подобную фразу: “рубль укрепился благодаря наступлению налогового периода ” или такую “без поддержки налогового периода рубль начал снижаться”. Так очень любят писать почти все аналитики валютного и фондового рынка. В данном случае основная идея заключается в том, что для выплаты налогов экспортеры будут продавать часть валютной выручки, что может вызвать укрепление рубля. Так ли это на самом деле и насколько сильно влияние налогового периода на укрепление рубля, я и постараюсь выяснить в этой статье.

В данной статье курс рубля будет рассчитываться по отношению к доллару США. Т.е. фраза “рубль укрепился” будет означать, что, в соответствии с курсом ЦБ России, за один доллар США стали давать меньше рублей.

Параметры тестирования

Для проведения тестирования я скачал статистику курса рубля по отношению к доллару США с 01.01.2015 по 31.12.2018, т.е. за 4 полных года. Я специально начал тестовый период с 2015 года, чтобы исключить 2014 год, когда колебания курса рубля были очень велики.

Теперь осталось определиться с тем, когда же начинается налоговый период. Календарь налоговых выплат вы можете посмотреть по следующей ссылке:

Как вы можете заметить, налоги выплачиваются в течение всего месяца, но наиболее существенные налоговые платежи приходятся каждый месяц на один и то же день. Это 25 число. Именно в этот день предприятия экспортеры платят налог на добычу полезных ископаемых, НДС и акцизы. Соответственно, наша задача в данной статье: проверить гипотезу о том, что существует зависимость роста курса рубля и 25 числа каждого месяца.

Результаты тестирования

На Рис.1 приведена диаграмма зависимости дня месяца и количества максимумов курса рубля по итогам месяца. На оси X приведены дни месяца, а на оси Y приведено количество раз, когда курс рубля в этот день достиг максимального значения по итогам месяца. Соответственно, за 4 года наблюдения максимальное значение курса рубля было в первый день месяца 6 раз, а в пятый день месяца ни разу.

Читайте также:  Когда рубль станет свободно конвертируемой валютой

Рис. 1. Максимальные месячные значения рубля по дням месяца.

Как вы можете заметить, 25 числа за 48 месяцев (4 года тестового интервала) максимальным курс рубля был всего 2 раза. Может быть, хитрые экспортеры продавали валюту заранее, 24 числа или 23? Но, судя по Рис. 1 и в эти дни не было какого-то всплеска роста курса рубля.

Кто-то наверняка скажет, что одного дня недостаточно для анализа движения курса рубля. Ну что же, давайте возьмем три дня. Рассмотрим три дня каждого месяца, когда курс рубля был максимальным. Проанализировав статистику за 4 года, получим диаграмму зависимости курса рубля от 3 лучших дней месяца, см. Рис. 2.

Рис.2. Три максимальные месячные значения рубля по дням месяца.

На Рис. 2. красным цветом выделен максимальный курс рубля, желтым – 2-й после максимального, зеленым – 3-й после максимального. Соответственно, 25 числа за 4 года наблюдения курс рубля был максимальным 2 раза, вторым после максимума значение было 4 раза и третьим после максимума значение было 1 раз. Опять, как вы без труда можете заметить, никакого статистически значимого роста курса рубля 25 числа или за день-два до 25 не наблюдается.

Давайте теперь попробуем разбить максимумы курса рубля по декадам месяца. Мы получим следующую табличку:

Таблица 1. Максимумы курса рубля по декадам месяца.

Как вы можете заметить из таблицы 1, наиболее часто рубль достигал своего максимума в начале и конце месяца, и в этом нет ничего удивительного. Дело в том, что курс рубля часто находился в долгосрочном трендовом движении и если был рост, то максимальный курс был в конце месяца, а если начиналось падение, то максимальный курс был в начале месяца.

Заключение

На курс рубля влияет множество разных факторов, ниже я приведу список основных из них:

  1. Ключевая ставка ЦБ
  2. Ставка ФРС
  3. Инфляция
  4. Покупка валюты ЦБ и Минфином
  5. Санкции
  6. Операции кэрри-трейда

Возможно, приближение налогового периода также оказывает некоторое влияние на курс рубля, но это влияние незначительно по сравнению с другими факторами. Другими словами, построить эффективную торговую систему для прогнозирования курса рубля ТОЛЬКО на основе анализа налоговых периодов представляется, на мой взгляд, крайне сложной, а, скорее всего, просто невыполнимой задачей.

Источник

Нефть и налоги укрепили рубль. Что ждет валюту на этой неделе?

Курс рубля к доллару вырос на 0,4%, до ₽63,3, а к евро — на 0,4%, до ₽68,6. Российская валюта вошла в число лидеров по укреплению вместе с другими валютами развивающихся стран, в том числе мексиканским песо, южноафриканским рандом и колумбийским песо.

Укрепить свои позиции рублю помогло восстановление цен на нефть выше $57 за баррель, вызванное первыми признаками оптимизма вокруг нормализации ситуации с коронавирусом. Росту спроса на рубли помогло приближение периода налоговых платежей в России. Подробнее о предстоящих событиях на финансовых рынках и перспективах курса рубля смотрите на видео:

Что будет с курсами валют на этой неделе?

Чтобы платить налоги в рублях в период платежей, экспортеры увеличат продажи валютной выручки, что поддержит курс рубля, считают эксперты. Пик налогового периода приходится на 25 февраля.

Рубль пока остается интересным для инвесторов, считает генеральный директор «Спутник — управление капиталом» Александр Лосев. Российская валюта выглядит сейчас недооцененной. Отток инвесторов, который был неоправданным, ослабил позиции рубля. В разгар налоговых выплат в этом месяце курс рубля может укрепиться до ₽63 или даже до ₽62,5, прогнозирует эксперт.

Действия крупнейших центробанков по всему миру помогут увеличению интереса к валютам развивающихся стран, однако возникшие в мировой экономике проблемы будут весь год неблагоприятно влиять на настроения инвесторов. «В результате рубль уже вряд ли сможет укрепиться по отношению к доллару до отметки ₽60. Скорее всего, движение курса российской валюты будет ограничено диапазоном ₽62–65», — полагает Александр Лосев.

На этой неделе курс доллара останется в коридоре ₽62,4–64,2, а курс евро — в диапазоне ₽68–70, сообщил директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко.

В банке «Зенит» отмечают, что объем выплат в налоговый период будет относительно невысоким. Основной драйвер для курса рубля — сохранение высокого спроса на рублевый госдолг, а других факторов для поддержки сейчас нет. В результате, если внешний фон ухудшится, это негативно повлияет на позиции российской валюты.

По мнению эксперта «Алор Брокера» Алексея Антонова, у курса доллара пока нет поводов для выхода из коридора ₽62–64,4. В МТС Банке прогнозируют курс рубля к американской валюте в пределах значений ₽62,5–64. Выход вверх из этого коридора из-за ухудшения обстановки на внешних рынка откроет доллару путь к уровням ₽65–67.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Источник

Рубль и доллар: чего ожидать в 2022 году

В статье постараемся разобраться с вечно волнующим большинство россиян вопросом о курсе доллара, а также попытаемся проанализировать его взаимосвязь с фондовым рынком.

Читайте также:  2 структуры международной валюты

Для начала вспомним прогнозы по курсу на 2021 год

Альфа-банк

Аналитики банка прогнозировали новое падение рубля к доллару в начале года: в первом квартале 2021 года возможность возврата к уровню 80 руб. за доллар, в дальнейшем ожидается укрепление рубля до фундаментально обоснованной стоимости в 70-75 руб.

Основным фактором давления на рубль эксперты банка называли санкционный риск, а возможный позитивный момент — смягчение монетарной политики во всем мире и глобальном росте аппетита к риску.

Прогноз на конец 2021 года — 75 руб. за доллар.

Сбербанк

В банке ожидали ослабление курса доллара к основным мировым валютам в 2021 году. По мнению аналитиков Sber CIB, факторами риска для рубля в 2021 году могли стать: возможное ухудшение отношений между Россией и США, вторая волна коронавируса в Китае, жесткие карантинные ограничение в Европе и США, возможные проблемы с вакцинами.

Крупнейший банк страны представил три сценария для курса российской валюты на 2021 год:

  1. Базовый, в конце первого квартала курс доллара может составить 70 руб., к концу второго — 67 руб., к концу третьего — 70 руб.
  2. Оптимистичный, рубль укрепится до 60 руб. за доллар к концу года. При таком сценарии курс доллара снизится до 67 руб. к концу первого квартала, и до 64 руб. — к концу второго и третьего кварталов.
  3. Негативный, курс доллара взлетит к 83 руб. к концу первого квартала. И затем начнет снижение до 80 руб. к концу второго квартала, и к 75 руб. — к концу третьего и четвертого кварталов года.

Прогноз на конец 2021 года — 73,8 руб. за доллар.

Банк ВТБ

Глава ВТБ Андрей Костин в интервью РБК дал следующий прогноз по курсу рубля в 2021 году: он верит, что доллар не будет стоить дороже 80 руб., а в 2021 году курс рубля укрепится. Он выразил мнение, что у ЦБ и министерства финансов «есть возможность, в случае необходимости, поддерживать курс».

Прогноз на конец 2021 года — 77,67 руб. за доллар.

Министерство экономического развития РФ

Минэкономразвития в июле прогнозировало среднегодовой курс доллара на 2021 год на уровне 72,8 руб. за доллар, а в сентябре ведомство повысило его до 73,6 руб. Министр отметил, что на курс сильно влияют неэкономические факторы — ожидания и настроения инвесторов.

В сентябре он говорил, что Минэкономразвития считает, что рубль на данный момент недооценен относительно фундаментально справедливых значений и в ближайшее время он будет укрепляться. Решетников отмечал, что прогноз на 2021 год «основан на предпосылках стабильного рубля».

Прогноз на конец 2021 года — 71,9 руб. за доллар

Deutsche Bank

Аналитики Deutsche Bank отмечали, что рубль похож на потемкинскую деревню: на вид крепкий, но удивительно быстро падает. В связи с этим они отменили свою рекомендацию продавать доллары против рубля и заняли выжидательную позицию пока не проясниться ситуация во внутренней политике РФ.

Прогноз на конец 2021 года — 70 руб. за доллар.

Обобщенные данные по прогнозу на 2021 год представлены в таблице ниже.

Для наглядного понимания точности прогнозов, обратимся к графику фактического курса доллара в 2021 году.

Как видно из графика, все вышеуказанные прогнозы аналитиков оказались близки к действительности. На момент написания статьи минимальный курс был 27 октября и составлял 69,5526 руб. за доллар, а максимальный 8 апреля — 77,773 руб.

С настоящим разобрались, теперь поговорим о грядущем.

Факторы, которые могут оказать наибольшее влияние на курс доллара в 2022 году

Один из самых важных факторов — монетарная политика развитых стран. В ноябре Федрезерв США сохранил процентную ставку на уровне 0–0,25% годовых и объявил о сворачивании антикризисной программы выкупа активов. Ожидается, что в 2022 году Центробанки перейдут к дальнейшему ужесточению кредитно-денежной политики. Это может спровоцировать отток капитала с развивающихся рынков и оказать давление на российскую валюту.

Другим фактором выступает денежно-кредитная политика ЦБ России, которая уже достаточно жесткая: ключевая ставка выросла с начала 2021 года с 4,25% до 8,5%. Это может сделать привлекательным российский долговой рынок. Если же инфляция, как предполагает ЦБ, начнет замедляться, то это лишь усилит реальную доходность российской валюты. Следующее заседание совета директоров ЦБ пройдет 11 февраля 2022 года. Регулятор допустил возможность дальнейшего повышения ставки.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что, скорее всего, уже к концу 2022 года удастся вернуть инфляцию к цели в 4%. Это означает понижение ставки на несколько процентов — но до тех пор ставка останется высокой и будет привлекать инвесторов в рубль.

Далее следует немаловажный фактор пандемии. Если ситуация с ней будет развиваться негативно, то это может спровоцировать всплеск инфляции и слабый экономический рост. То, насколько быстро удастся перейти к нормальному функционированию экономики, восстановлению полноценного авиасообщения и цепочек поставок товаров — ключевые вопросы, определяющие желание инвестировать в рисковые активы, к которым относится рубль. Новые волны коронавируса способны негативно сказаться на настроениях рынков и взвинтить курс доллара.

Читайте также:  810 какая это валюта

В то же время риски новых штаммов с каждым разом воспринимаются рынками все более спокойно. Существующие технологии создания вакцин позволяют относительно оперативно реагировать на новые угрозы, поэтому проблема пандемии будет постепенно отходить на второй план.

Прогноз курса доллара на 2022 год

Зависимость курса доллара от нефтяных котировок заметно снизилась в последние годы благодаря действию бюджетного правила, согласно которому на дополнительные нефтегазовые доходы, поступающие в бюджет после превышения фактической цены на нефть Urals планки отсечения, Минфин увеличивает покупки валюты.

В 2021 году эта планка установлена на отметке $43,3, в 2022 году она должна составить $44,2.

Россия получила определенную выгоду благодаря востребованности энергоресурсов по мере восстановления экономики — особенно важную роль сыграли цены на газ.

Не смотря на фон вышеуказанных факторов риска для рубля, прогнозы аналитиков на 2022 год немного более оптимистичны прошлогодних.

Наш прогноз, курс доллара в 2022 году будет в коридоре 68-78 рублей за доллар.

И в завершение, хотели бы предложить свое видение, как изменение курса рубля влияет на бизнес российских компаний и их акции на фондовом рынке?

Отрасли, выигрывающие от ослабления рубля

При росте курса доллара выигрывают федеральный бюджет, а также экспортеры нефти, газа, зерна, металлов и софта.

Нефтегазовый сектор

Для всех компаний этого сектора рост курса доллара — позитивный фактор. Выручка компаний нефтегазового сектора напрямую зависит от индикатора «нефть в рублях», который растет при снижении национальной валюты.

В этом секторе можно рекомендовать акции Газпрома (GAZP), Лукойла (LKOH), Роснефти (ROSN), Газпромнефти (SIBN).

Отдельно стоить отметить акции Сургутнефтегаза (SNGSP): помимо «нефти в рублях» очень значимым фактором является существенный запас долларовой наличности на депозитах компании.

Переоценка этих накоплений играет ключевую роль в дивидендной истории компании. Чем выше доллар, тем выше прибыль от переоценки и соответственно выплачиваемый дивиденд. В связи с этим префы Сургутнефтегаза гораздо более чувствительны к росту валюты.

EN (ENPG), которая наравне с экспортерами заинтересована в дешевом рубле за счет доли около 44% в Русале. В то же время, расходы компании, в основном, рублевые, так что укрепление рубля скорее негативно.

Добывающая промышленность и металлургический сектор

Существенная доля выручки компаний этого сектора также формируется за счет экспорта, так что в основном акции позитивно реагируют на рост доллара. Для компаний, нацеленных в основном на продажи внутренним рынкам, взаимосвязь не столь выражена (например, ММК).

В этом секторе можно рекомендовать акции Русала (RUAL), Северстали (CHMF), ГМК Норникель (GMKN), Группы НЛМК (NLMK).

Экспортеры-производители сельскохозяйственной продукции и удобрений

Существенная доля валютной выручки присутствует в структуре продаж таких компаний, поэтому рост доллара положительно сказывается на стоимости их акций.

В этом секторе можно рекомендовать акции Русагро (AGRO), Фосагро (PHOR).

Отрасли, выигрывающие от укрепления рубля

Ритейлеры

Компании этой отрасли заинтересованы в сильном рубле. Крепкая национальная валюта способствует более низкой себестоимости продукции, большинство которой импортируется из-за рубежа, меньшим расходам по обслуживанию валютных кредитов и более высокой выручке на фоне роста покупательной способности.

В этом секторе можно рекомендовать акции X5 Group (FIVE), Детского мира (DSKY), М.Видео (MVID).

Строительство и девелопмент

Эти компании получают выручку в рублях, а значительная часть закупаемых стройматериалов импортируется, так что укрепление национальной валюты будет им только на пользу — это помогает снизить расходы на материалы и стоимость квартир. Девелоперы смогут оставить больше доходов себе и нарастить дивиденды.

В этом секторе можно рекомендовать акции Группы «Эталон» (ETLN).

Телекоммуникации

Акции данного сектора реагируют на валютные колебания умеренно. Часть оборудования для прокладки и работы сетей и облачных сервисов закупают за границей, выручка рублевая. Чем сильнее рубль, тем меньше компаниям нужно тратить денег на инвестиции. Остается больше средств на дивиденды.

При этом необходимо учитывать долги компании — ослабление рубля может оказывать влияние на рост расходов по обслуживанию валютного долга.

В этом секторе можно рекомендовать акции Ростелекома (RTKM), МТС (MTSS).

Для любителей спекулировать есть интересная альтернатива валюте — FXRU ETF — это фонд еврооблигаций российских компаний на базе индекса EMRUS инвестбанка Barclays (индексный бизнес Barclays был выкуплен Bloomberg). Еврооблигации — это облигации в иностранной валюте, которые обычно продают иностранным инвесторам. ETF не только защищен от девальвации рубля, но и позволяет зарабатывать за счет роста цены облигации и реинвестирования купонов, а также большей волатильности. Покупка не выше 930 руб., продажа от 980 руб.

Выводы

  • В связи с общими спокойными прогнозами по курсу рубля на 2022 год, покупка/продажа долларов с целью получения профита нецелесообразна.
  • По статистике в первый квартал года рубль укрепляется, и как следствие на этот период неплохо подобрать в портфель соответствующие данной ситуации активы, т.к. покупка/продажа акций, реагирующих на укрепление/ослабление рубля, дает возможность заработать.
  • В целом, при укреплении рубля целесообразна покупка долларов и евро для инвестиций в иностранные бумаги.
  • При ослаблении курса, проводить валютные операции не целесообразно. Эффективнее приобретать активы компаний-экспортеров.

Надеемся нам небольшой обзор помог вам добавить в свою копилку знаний еще пару полезных монет.

Источник