Ценные бумаги облигации фондовые биржи



Облигации

Облигация является долговой ценной бумагой, согласно которой эмитент обязуется возвратить инвестору занятую у него сумму, а также выплачивать процент в течение определенного времени. Покупка облигации означает, что вы даете деньги в долг эмитенту. Облигация выпускается на ограниченный срок, в течение которого эмитент выплачивает держателю облигации процент от номинальной стоимости.

Облигации бывают процентные и дисконтные.

По процентным облигациям в течение срока обращения облигации эмитент выплачивает периодический процент, называемый купоном. Подавляющее большинство облигаций, обращающиеся на российских биржах, являются процентными.

По дисконтным облигациям купоны не выплачиваются. Эти облигации выпускаются с дисконтом, т.е. ниже номинальной стоимости облигации, а погашаются они по номинальной стоимости. Таким образом, доход держателя облигации составляет дисконт – разница между ценой выпуска и номинальной стоимостью.

По типу эмитента облигации бывают государственные, муниципальные, корпоративные.

Корпоративные облигации выпускают корпорации (промышленные группы и институты).

Государственные облигации выпускает Министерство финансов РФ (ОФЗ) и министерства финансов субъектов РФ (субфедеральные облигации).

Характеристики облигаций

• Номинальная стоимость облигации (номинал). Каждая облигация имеет номинальную стоимость. Размер купона определяется в процентах от номинала. Большинство облигаций, обращающихся на российских биржах, имеют номинал 1000 рублей.
• Рыночная цена. Кроме номинальной стоимости, у каждой облигации есть ее рыночная цена. В отличие от номинала, рыночная цена постоянно меняется в зависимости от текущей конъюнктуры на рынке процентных ставок, спроса и предложения облигаций на бирже. Рыночная цена определяется на бирже в процессе торгов. Рыночная цена котируется не в рублях, а в процентах от номинала облигации. И может быть, как выше (например, 101,2%), так и ниже номинала (98,7%). Эту цену называют еще чистой ценой облигации.
• Купон облигации – это процентный платеж по облигации. Размер и даты выплаты купонов, как правило, известны инвестору заранее. Размер купона определяется в процентах от номинала.
• Амортизация — это выплата долга по облигациям посредством регулярных платежей.
  К амортизации заёмщик прибегает для того, чтобы не изыскивать в день погашения значительную сумму денежных средств, например, номинальную стоимость облигаций.

Облигации считаются менее рискованным инструментом чем акции, но при этом, существуют как внешние риски, влияющие на деятельность компании-эмитента, так и внутренние события, влияющие на цену, а следовательно, на доходность облигаций. Цены облигаций могут изменяться в зависимости от макроэкономических событий и событий, влияющих на деятельность компании – эмитента.

Кредитный риск облигаций — это риск неплатежа или задержки выплат купонов и/или основной суммы облигации. В зависимости от уровня риска того или иного эмитента рейтинговые агентства присваивают эмитентам определенные рейтинги надежности.

Рыночный риск облигаций — это риск изменения стоимости облигации в результате динамики уровня стоимости или волатильности текущей рыночной доходности.

Налогообложение – ставка налога на доходы физических лиц резидентов РФ составляет 13%. Налогообложение операций с ценными бумагами регламентируется статьей 214.1 части 2 Налогового Кодекса РФ.

Что для этого необходимо?

Вначале подписывается договор с брокером, т.е. компанией, которая обладает соответствующей лицензией участника рынка ценных бумаг.

После того как вы подпишите этот договор, компания-брокер должна будет открыть для вас счет, с помощью которого вы сможете начать торговлю ценными бумагами.

Для торговли на бирже существуют системы интернет-трейдинга, позволяющие торговать самостоятельно. Также есть возможность подать поручение персональному менеджеру вашего брокера.

Вы можете поручить управление своим капиталом профессионалам или же распоряжаться своими инвестициями самостоятельно.

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Источник

Биржевые облигации. Общие сведения.

Что такое биржевые облигации?

• выпуск биржевых облигаций не требует государственной регистрации в Банке России, регистрация выпуска биржевых облигаций осуществляется ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) одновременно с допуском таких биржевых облигаций к организованным торгам.
• биржевые облигации не предоставляют их владельцам иных прав, кроме права на получение номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентного дохода по ним и прав, возникающих из обеспечения, предоставляемого по таким облигациям.
• биржевые облигации могут размещаться только по открытой подписке (то есть предлагаться для приобретения неограниченному кругу лиц). Исключение составляют: 1) биржевые облигации с ипотечным покрытием, которые могут размещаться путем закрытой подписки, при условии, что биржевые облигации хотя бы одного из выпусков, обеспеченных залогом одного ипотечного покрытия, размещаются путем открытой подписки и допускаются Биржей к организованным торгам; 2) биржевые облигации, предназначенных для квалифицированных инвесторов, которые размещаются по закрытой подписке, при условии, что такие облигации допускаются Биржей к организованным торгам, за исключением субординированных облигаций кредитных организаций и облигаций, предусмотренных статьями 27.1-1 и 27.5-7 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».
• по биржевым облигациям может быть предоставлено обеспечение в форме поручительства или независимой гарантии, залоговое обеспечение предусмотрено только для биржевых облигаций с ипотечным покрытием, предусмотренных Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах».
• выплаты по биржевым облигациям могут осуществляться только деньгами.
• биржевые облигации выпускаются в бездокументарной форме, централизованный учет прав на них осуществляет центральный депозитарий.
• биржевые облигации могут быть размещены, как в рамках программы биржевых облигаций, так и отдельным выпуском, как с проспектом биржевых облигаций (или предоставлением уведомления о составлении проспекта биржевых облигаций), так и без проспекта (без представления уведомления о составлении проспекта биржевых облигаций).
• биржевые облигации могут являться ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, если такие облигации допускаются Биржей к организованным торгам, за исключением субординированных облигаций кредитных организаций и облигаций, предусмотренных статьями 27.1-1 и 27.5-7 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».
• биржевые облигации не могут являться облигациями без срока погашения (бессрочные).
• биржевые облигации не могут быть конвертируемыми (погашение осуществляется только деньгами).
• Биржа вправе устанавливать дополнительные требования к регистрируемым биржевым облигациям и (или) к их эмитентам.

1. Кто может выпустить биржевые облигации?

   Биржевые облигации могут выпускать:

   • Корпоративные организации
   • Государственные корпорации и государственные компании
   • Унитарные предприятия

   Организации, планирующие размещение и разместившие выпуск биржевых облигаций, именуются эмитентами биржевых облигаций.

   Для того, чтобы Биржа смогла зарегистрировать выпуск биржевых облигаций, эмитент таких облигаций должен иметь уникальный код эмитента, присваиваемый Банком России. В случае, если ранее эмитент не обращался в Банк России за государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг, код эмитента может получить для него Биржа в ходе оказания услуги по предварительному рассмотрению эмиссионных документов, регистрации выпуска биржевых облигаций или программы биржевых облигаций. Для этого эмитенту рекомендуется направить с использованием системы «Личный кабинет эмитента» вместе с документами, необходимыми для такой регистрации, заполненную Форму запроса кода эмитента.

   Этапы эмиссии биржевых облигаций должны соответствовать процедуре эмиссии эмиссионных ценных бумаг, предусмотренной статьей 19 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

   Примерная последовательность действий, связанная с размещением биржевых облигаций, выглядит следующим образом:

   1. предварительный этап: эмитент разрабатывает концепцию и параметры выпуска биржевых облигаций, определяет цели эмиссии и направления использования средств, полученных от размещения биржевых облигаций, определяет потенциальных инвесторов и лиц, которые будут оказывать услуги по организации размещения (организатор) и по размещению биржевых облигаций (андеррайтер). В случае, если эмитент ранее не размещал облигации, выпуск которых зарегистрирован Банком России, на этом этапе эмитент биржевых облигаций также должен обсудить планируемое размещение с командой биржи по работе с эмитентами.
   2. решение о размещении или утверждение программы: принятие уполномоченным органом управления эмитента корпоративного решения о размещении биржевых облигаций (в случае размещения отдельного выпуска) или об утверждении программы биржевых облигаций (в случае размещения биржевых облигаций в рамках программы), при этом проект программы биржевых облигаций уже должен быть подготовлен (форма и содержание программы облигаций устанавливается Положением Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг»).
   3. утверждение проспекта биржевых облигаций: принятие уполномоченным органом управления корпоративного решения об утверждении проспекта биржевых облигаций, при этом проект проспекта биржевых облигаций уже должен быть подготовлен (форма и содержание проспекта ценных бумаг устанавливается Положением Банка России «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»). Данное решение не принимается, если размещение биржевых облигаций будет осуществляться без регистрации проспекта биржевых облигаций Составление и регистрация проспекта ценных бумаг не требуется только при соблюдении одного из условий, предусмотренных пунктом 1 статьи 22 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».
   4. регистрация программы биржевых облигаций (если выпуск биржевых облигаций планируется размещать в рамках такой программы): подача на Биржу заявления и всех требуемых в соответствии с Правилами листинга документов с последующей регистрацией Биржей программы биржевых облигаций и присвоения такой программе регистрационного номера.
   5. подготовка решения о выпуске биржевых облигаций: составление и подписание уполномоченным лицом эмитента решения о выпуске биржевых облигаций (как для отдельного выпуска, так и для выпуска, размещаемого в рамках программы биржевых облигаций), содержащего права, закрепленные биржевой облигацией, и иные формализованные требования. Решение о выпуске биржевых облигаций – основной правоустанавливающий документ по выпуску биржевых облигаций (форма и содержание решения о выпуске ценных бумаг устанавливается Положением Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг»).
   6. регистрация выпуска: подача на Биржу заявления и всех и всех требуемых в соответствии с Правилами листинга документов с последующей регистрацией Биржей выпуска биржевых облигаций, присвоением такому выпуску регистрационного номера и допуском этих биржевых облигаций к организованным торгам (включением их в Список ценных бумаг, допущенных к торгам)
   7. публикация документа, содержащего условия размещения: составление, согласование с Биржей, подписание уполномоченным лицом эмитента и публикация документа, содержащего условия размещения биржевых облигаций (форма и содержание документа, содержащего условия размещения облигаций, устанавливается Положением Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг»); регистрация документа, содержащего условия размещения биржевых облигаций, не требуется
   8. размещение: определение даты начала размещения биржевых облигаций и непосредственно отчуждение биржевых облигаций эмитентом (в том числе через андеррайтера) первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок на торгах Биржи;
   9. подведение итогов размещения: у эмитента нет обязанности направлять отчет об итогах выпуска биржевых облигаций, уведомление Банка России об итогах размещения биржевых облигаций осуществляется учетной системой (депозитарием, осуществляющим централизованный учет прав по биржевым облигациям);
   10. заключительный этап: поддержание обращения биржевых облигаций на вторичном рынке, исполнение эмитентом обязательств (выплата купонов, номинальной стоимости), раскрытие эмитентом информации в течение всего периода обращения выпущенных им биржевых облигаций, соблюдение интересов инвесторов.
   • Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
   • Федеральный закон от 27.12.2018 N 514-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части совершенствования правового регулирования осуществления эмиссии ценных бумаг»
   • Федеральный закон от 27.07.2010 № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»
   • Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»
   • Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
   • Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»
   • Федеральный закон от 02.07.2010 № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях»
   • Федеральный закон от 14.11.2002 № 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях»
   • Положение Банка России от 21.04.2020 № 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг»
   • Положение Банка России от 30.12.2014 № 454-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (до 01.10.2021)
   • Положение Банка России от 27.03.2020 № 714-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (с 01.10.2021)
   • Положение Банка России от 24.02.2016 № 534-П «О допуске ценных бумаг к организованным торгам»
   • Правила листинга ПАО Московская Биржа в действующей редакции.

   Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

   Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

   В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

   Источник