Меню

Вид облигации защищает от инфляции



Что такое TIPS — облигации с защитой от инфляции

Государственные облигации являются одним из самых надежных инструментов на рынке ценных бумаг. Грамотный инвестор обязательно оставит для них место в своем инвестиционном портфеле, чтобы сделать его более защищенным, поскольку государство выполняет обязательства и выплачивает свои долги в любых обстоятельствах. Тем не менее есть у этих бумаг и недостаток.

Зачем облигации защита

Облигации могут сильно обесцениваться в результате всплеска инфляции. От ее последствий страдают все инвесторы: обесцениваются акции, падают курсы валют и т. д. Но надежные государственные облигации с невысоким размером купонных платежей теряют сильнее всего. А ведь по многим из них срока погашения можно ожидать в течение десяти и более лет! Представляете, насколько сильно может обесцениться бумага?

Для того чтобы сгладить негативные последствия роста цен, обеспечить положительную доходность инвестиций и тем самым привлечь инвесторов, государство выпускает специальные серии бумаг с защитой от инфляции. В России, например, это ОФЗ-ИН. Выпускает такие бумаги и американское казначейство — это TIPS. Первая из них появилась в США в 1997 году.

Казначейские бумаги США

TIPS — Treasury Inflation Protected Securities — это долговые бумаги, которые выпущены Федеральным правительством США. По своей сути и принципу работы они ничем не отличаются от активов, которые обращаются на российском рынке. Американские облигации всех типов являются аналогом российских ОФЗ-ИН.

TIPS отличается от обычной облигации. Ее особенность выражается в том, что она имеет фиксированный размер купона в процентах и индексируемый номинал. Размер номинала индексируется в соответствии размером инфляции, которая высчитывается на основе индекса потребительских цен CPI-U.

ПРИМЕР: Если номинал облигации $100, а инфляция выросла на 3%, номинальная цена облигации вырастет до $103.

Вместе с номиналом каждые полгода индексируются на уровень инфляции и выплаты по купону.

ВАЖНО! Чем дороже становится номинал облигации, тем больший размер купона в абсолютном выражении получат инвесторы, так как размер купона зафиксирован именно в процентах. Значит, чем больше номинал, тем больший в абсолютном выражении получается размер купона. Ведь он будет высчитываться уже не от $100, а от $103.

Такие облигации позволяют инвестору надежно защититься от инфляции и зарабатывать на облигациях больше ее уровня.

Дополнительная доходность может быть получена в результате:

  • повышения рыночной стоимости бумаги из-за возросшего спроса инвесторов на фоне резкого роста инфляции;
  • реинвестирования купонных платежей.

На Московской бирже можно купить FXTP — новый ETF, инвестирующий в TIPS

Фонд состоит из облигаций TIPS. Это означает, что наши инвесторы теперь также смогут защитить свои валютные (долларовые) инвестиции от негативных последствий инфляции в США, покупая FXTP на Московской бирже с минимальной комиссией 0,25%.

Уровень инфляции в Штатах непрерывно растет, по итогам апреля 2021 года фактическая инфляция превысила 4%.

Новый ETF включает 22 выпуска облигаций со сроком до погашения от пяти до 20 лет. Среднегодовая доходность индекса постоянно увеличивается, с начала 2007 года по 30 апреля 2021 года она составила 5% в долларах, за последний год — более 7 %.

Как правильно использовать FXTP в инвестиционном портфеле

FXTB — надежный консервативный инструмент, который отлично работает в условиях долларовой инфляции и, значит, подойдет долгосрочному инвестору. Он дает следующие преимущества:

  • открывает возможность заработать на росте ключевой ставки;
  • защищает от инфляции;
  • помогает вложиться в ликвидное золото.

Большинство зарубежных инвесторов в облигационный сектор портфеля предпочитают вкладывать именно бумаги TIPS.

Риск роста инфляции в США сегодня очень актуален. В этих условиях инвестиции в обычные облигации становятся просто невыгодными.

СПРАВКА! Процентная ставка по ключевой 10-летней облигации Казначейства — 1,65 %. Это ниже не только текущей инфляции, но и официальной цели ФРС по этому показателю (2 %).

Читайте также:  Амортизируемые облигации от чего

Всем, кто, не имея больших капиталов, хочет сформировать надежный инвестиционный портфель, стоит обратить внимание на FXTB. Учитывая минимальную стоимость бумаги ($1 на старте) и низкую комиссию ETF (0,25 %), это вполне приемлемый даже для начинающего инвестора способ инвестирования в защищенные от инфляции облигации TIPS.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

ОФЗ-ИН или как гарантированно защитить себя от инфляции

Что такое ОФЗ-ИН

ОФЗ ИН — это облигации федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции. Эти выпуски защищают инвестора от роста цен в экономике, давая премию к текущему уровню инфляции на протяжении всего срока обращения.

«ИН» — означает Индексируемый номинал.

В английском языке такие выпуски называются «Inflation-linked Bonds». Поэтому по-русски их часто называют просто «линкеры».

В США аналогом таких бумаг выступают TIPS — Treasury Inflation Protected Securities. Казначейство США выпустило первую такую ценную бумагу в январе 1997 г. А пионером выступила Финляндия в далеком 1946 г.

Какие инфляционные выпуски есть в России

В данный момент в обращении находится два выпуска ОФЗ-ИН с номерами: 52001 и 52002

Разница между выпусками лишь в сроках обращения. Оферт по этим облигациям не предусмотрено. Уровень инфляции

Эмитент: Министерство финансов Российской Федерации

Генеральный агент по размещению, выкупу и обмену ОФЗ-ИН: Банк России

Номинал на дату начала размещения: 1000 руб.

Как происходят расчеты

По ОФЗ-ИН купонная доходность постоянна — она составляет 2,5% годовых от номинала на отчетную дату.

Изменение доходности облигаций происходит за счет роста номинала ценной бумаги. Он увеличивается на размер инфляции и снижается при дефляции.

Значения индекса потребительских цен (ИПЦ) публикуются Росстатом, федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере официального статистического учета, формированию официальной статистической информации о социальных, экономических, демографических, экологических и других общественных процессах в Российской Федерации.

Пример индексации номинальной стоимости ОФЗ-ИН:

Номинал на дату начала размещения облигаций: 1000 руб. ИПЦ в ценах 2000 г. на дату начала размещения: 487,8

Для индексации номинала облигации за август 2015 г. используются данные по инфляции за май 2015 г. ИПЦ в ценах 2000 г. за май 2015 г.: 489,5. Инфляция за май 2015 г.: 0,349%

Номинал облигации на 1 сентября 2015 г.:

Пример расчета купонного дохода по ОФЗ-ИН

Процентная ставка купонного дохода: 2,5% годовых. Дата выплаты купонного дохода: 30 июня 2016 г. Купонный период: 182 дня. Номинал облигации на дату выплаты купонного дохода: 1100 руб.

Размер купонного дохода на облигацию:

— Минимальное значение номинала в дату погашения (nominal floor): 1000 руб. То есть даже в случае продолжительной дефляции, гашение облигаций все равно будет проходит по цене не ниже 1000 руб.

— ОФЗ-ИН включены в ломбардный список Банка России и используются в операциях РЕПО с ЦБ.

— ОФЗ-ИН характеризуется меньшей волатильностью по сравнению со стандартными облигациями с той же дюрацией из-за более низких инфляционных рисков.

— Выпущенные Минфином ОФЗ-ИН обладают высокой ликвидностью и относительно низкими спредами между ценами покупки/продажи.

Кому подходят ОФЗ-ИН

ОФЗ-ИН — это страховка от инфляционных рисков. Облигации представляет идеальный вариант для защиты средств от инфляции для широкого круга лиц: от частных лиц до профессиональных инвесторов.

Инструмент подходит участникам рынка с любым объемом капитала, а также позволяет обогнать уровень инфляции и не бояться за то, что деньги обесценятся. Облигации прекрасно подходят для пенсионных фондов и частных долгосрочных сбережений.

Естественно, выпуски ОФЗ-ИН также можно использовать для диверсификации своего инвестиционного портфеля, снижая инфляционные риски.

Как купить ОФЗ-ИН

Для приобретения данного инструмента необходимо открыть брокерский счет. Покупка ОФЗ-ИН происходит точно так же, как покупка любой другой облигации или акции на рынке. В торговом терминале необходимо найти нужные нам инструменты, ОФЗ 52001 или ОФЗ 52002, и выставить заявку на заданный объем.

Читайте также:  Американский рынок государственных облигаций

В терминале QUIK облигации находятся в списке «МБ ФР: Т+ Облигации». Как и у других облигаций стоимость ОФЗ-ИН показывается в процентах к номиналу, а не в рублях.

Стоит ли покупать ОФЗ-ИН именно сейчас

По мере роста инфляции к целевым 4% к концу 2018 г. реальные процентные ставки в банках могут сократиться до 2% и ниже. Это делает ОФЗ-ИН с постоянной реальной ставкой в 2,5% отличной альтернативой банковским депозитам.

Существуют периоды, когда покупка ОФЗ-ИН несет в себе риски получения пониженной доходности относительно бенчмарка. Это ситуации, когда в экономике ожидается устойчивое снижение инфляции. В нашем случае в июле 2018 г. мы наоборот находимся в той ситуации, когда вероятность роста инфляции достаточно высокая, а риск ее дальнейшего снижения крайне низок. Об этом говорит сам Центробанк. Сейчас уровень инфляции составляет около 2,3% г/г и, как ожидается, будет плавно двигаться в сторону 3,5-4% к IV кварталу 2018 г.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Ход торгов. Индекс МосБиржи растет пятую сессию подряд

Банковские бумаги. Актуальные идеи на американском рынке

5 идей в американских акциях: добавим кандидата на отскок

Ухудшение ситуации на мировых рынках прервало рост рубля

Какие перспективы у акций Chevron после отчета

Сколько можно заработать на хобби. Инвестиции в Lego, комиксы и видеоигры

Акции американских банков под давлением. Причины и есть ли исключения

Санкции: чего ждать. Политики и пресса об ограничениях

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Читайте также:  В чем измеряется дюрация облигации

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Облигации с защитой от инфляции. Как они работают?

Один из видов облигаций, которые я держу в портфеле являются так называемые инфляционные облигации.

Расскажу для каких целей я их приобретаю 👇

Облигации — это защитный актив. Много на них не заработаешь, но часть капитала можно защитить. А данный вид облигаций позволяет получать реальную доходность выше инфляции или, как официально говорят, индекса потребительских цен.

Реальная доходность отличается от простой тем, что учитывает инфляцию. Если доход меньше уровня инфляции, то капитал теряет покупательную способность. В будущем на него можно будет купить меньше товаров и услуг, чем сейчас. Реальная доходность инфляционных облигаций всегда выше инфляции.

Правда, есть вопрос насколько официально установленный индекс потребительских цен соответствует реальной инфляции. Это тема для отдельного поста.

В России выпущены в обращение облигации федерального займа с номиналом, который индексируется на уровень инфляции (ОФЗ-ИН). «ИН» — означает индексируемый номинал.

Как рассчитать доходность ОФЗ-ИН?

Номинал ОФЗ индексируется на величину инфляции с отставанием в три месяца.

Например, инфляция за год составила 4%, значит, после индексации 1000 руб. номинала ОФЗ-ИН превращаются в 1040 руб.

Купонная доходность составляет 2,5%. Но формируется за счет изменения номинала бумаги в соответствии с уровнем инфляции. То есть в год получаем 2,5% от 1040 руб., а не от 1000 руб.

Возможен вариант и с дефляцией, то есть снижением уровня цен. Тогда стоимость номинала снижается. Кстати, даже если инфляция станет отрицательной, то при погашении облигации вернется номинал в 1000 руб, а не меньше.

Для чего приобретать ОФЗ-ИН?

В обычных условиях купонная доходность у ОФЗ-ИН существенно ниже, чем у стандартных ОФЗ, поэтом они мало привлекательны для основной массы инвесторов.

По моему мнению, приобретать такие облигации нужно на случай сильной инфляции. Если в стране случится резкий всплеск уровня цен, то вырастет номинал облигации для выплаты купонного дохода.

Например, в России случился очередной кризис. Цены выросли на 10% по официальным данным.

❌ Если мы держим ОФЗ с постоянным доходом в виде купона в 6% годовых, то наша доходность будет ниже инфляции.

✔️ А в случае с инфляционными облигациями номинал проиндексируется на 10%. Плюс получим купон в 2,5%. Доходность превысит уровень инфляции.

Налогообложение ОФЗ-ИН c 2021 года

До 31 декабря 2020 года купоны, полученные по ОФЗ, налогом не облагались. Но, к сожалению, с этого года с купонного дохода по всем видам гособлигаций удерживается НДФЛ в размере 13%.

Какие выпуски инфляционных облигаций существуют

Это облигации 52-й серии.

Купонная доходность составляет 2,5%.Частота выплат — 2 раза в год.

Сейчас в обращении есть:

  • ОФЗ-52001-ИН (погашение 16.08.2023).
  • ОФЗ-52002-ИН (погашение 02.02.2028).
  • ОФЗ-52003-ИН (погашение 17.07.2030).

❓ Держите такие облигации в своих портфелях?

Источник